10月14日，美国芝加哥商业交易所（CME）“美联储观察”工具最新数据显示，美联储在10月议息会议上降息25个基点的概率已升至97.8％，维持当前利率不变的概率仅2.2％。自9月首次降息“靴子”落地后，投资者对于美联储将连续降息的预期正持续升温。

市场已经闻风而动。《中国银行保险报》记者注意到，9月中旬以来，多家银行迅速调降美元定期存款利率，部分美元理财产品预期收益率也呈下滑态势。

美元存款、理财收益下行

相对于利率持续走低的人民币存款，美元存款曾因相对较高的年利率吸引了不少投资者，不少人甚至选择了换汇存美元。不过近段时间，这一趋势正发生改变。

外资银行方面，在美联储9月宣布降息后，汇丰银行即宣布，将2万美元起存的1个月期、6个月期存款利率分别降至3.5％，较此前分别下调10个基点和20个基点。华商银行将中短期美元定期存款利率分别下调25个基点，调整后该行1个月、3个月和6个月的美元存款利率分别为3.75％、3.85％和3.90％。

中资银行方面，南京银行网站发布的最新一期“鑫汇添”产品利率表显示，该行20万美元起存，3月期、6月期、1年期产品利率分别从3.50％、3.70％、3.80％，下调至3.3％、3.4％、3.55％。西安银行10月9日发布的美元金信存定期存款产品2000美元起存，2年期、1年期、6个月期分别较一个月前下降20个基点、32个基点、32个基点至3.60％、3.98％、3.98％。

走访中，亦有不少银行客户经理告诉记者，目前银行美元存款利率并未调整，不过接下来仍有调降可能。北京银行一名客户经理向记者介绍，目前该行5000美元起存、1年期定存产品利率维持在3％。对于之后是否会调降，该客户经理表示“不好说”。

某股份制银行北京地区一理财经理告诉记者，目前该行美元定期存款产品利率在2％左右，没有太多上浮。考虑到今年美联储可能会进一步降息，美元存款利率有可能会继续下行。该名客户经理同时向记者推荐了一款风险等级为R1、100％投向境内外美元存款的美元理财产品，该产品近1个月年化收益率显示为3.51％。

值得关注的是，美元理财的收益率也在走低。普益标准数据显示，9月美元理财产品近1个月平均年化收益率为3.79％，较今年1月的4.52％显著回落。理财端的收益率下行趋势更为明显。

配置美元仍需关注波动

随着降息周期来临，业内人士普遍认为，美元高利率周期或已结束，美元资产收益率下行趋势难改。

中信证券预计，美联储将在10月和12月的议息会议上分别再次降息25个基点。瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆认为，基准情景下，美联储到2026年第一季度有望进一步降息75个基点，预计美联储或继续优先考虑劳动力市场的疲软，而不是通胀暂时上升的可能。在下行情景下，如果劳动力市场疲软被证明更严重或更持久，美联储可能会降息200－300个基点，这可能会使利率低至1.0％－1.5％。

“目前市场普遍预计年内还将再降息两次，银行基于对未来利率下行的预期，也会提前调整资产负债结构，主动收缩高息揽储策略。考虑到降息令银行美元资产端收益空间收窄，上述因素将倒逼银行降低存款利率、降低负债成本以维持息差。”东方金诚研究发展部高级副总监白雪向记者表示，国内中小银行3％左右的美元存款利率年内可能全面迈入“2字头”，国有大行则可能维持在2.8％左右的低位。

对于个人投资者来说，接下来配置美元资产仍需关注汇率、利率的双重波动。“年初人民币对美元在‘7.2’点位时，我换了一些美元买美元理财。虽然目前赚了5％的利息，但如果现在赎回换成人民币，实际到手只有3％。”一位有金融专业背景的投资者马先生告诉记者，投资美元理财必须要考虑汇率因素。

白雪建议，首先，投资者首先需要关注汇率变化引发的汇兑损益对实际投资收益造成的影响，根据自身结汇需求，优先选择短期产品或动态对冲汇率风险。其次，需要优化美元资产结构。短期闲置资金可配置3－6月期的美元存款，锁定当前3.5％－3.9％的收益；长期资金可考虑挂钩美债的理财产品，但需警惕信用风险和流动性约束。最后，分散配置多元资产，如黄金、跨境股票等进行风险对冲。

普益标准指出，投资美元资产需综合考虑自身情况、产品特点以及市场环境等多方因素。一是根据自身情况匹配实际需求，关注产品风险等级；二是重点关注产品设计及底层资产，锁定收益，规避市场波动；三是密切跟踪市场环境变化，如美联储议息会议及中美利差变化，适时调整资产组合。