【概况】

2019年，长江证券（简称）贯彻“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化理念，遵循“汇聚财智、共享成长”的企业使命，秉持“忠于职守、追求卓越”的核心价值观，坚持以忠诚文化为引领、以科技和研究为驱动、以“扩张与整固、激励与约束、放权与监督、结果与过程”四个并重为抓手，全力打造“投资管理、财富管理、企业服务”三大平台，把专业能力打造为公司的核心竞争力，推出高质量的产品与服务，致力于成为为客户提供全面金融服务的一流金融企业。截至年末，公司资产总额1093.43亿元，归属于上市公司股东的净资产279.65亿元；全年实现营业总收入70.33亿元，归属于上市公司股东的净利润16.66亿元。

【业务发展】

1.证券经纪业务。持续丰富产品供给，推进客户服务线上标准化、线下个性化，全力优化客户体验，积极向财富管理服务转型。公司已在全国28个省市自治区的129个大中城市设立32家分公司、250家证券营业部，业务网络覆盖全国。2019年，公司股基交易量市场份额为1.92%，同比增长0.50%；经纪及证券金融业务收入同比增长13.5%，金融产品实际销量1143.75亿元；PB业务总规模762亿元，较年初增长160.96%，服务产品数量590只，较年初增长42%，业务规模和产品数量双双创历史新高。

2.资本中介业务。积极稳妥推动融资融券业务发展，完善业务管理模式，提升客户服务水平；坚持稳健经营股票质押业务，优化业务结构，有效控制业务风险。截至2019年末，融资融券业务规模192.84亿元，通过自有资金开展股票质押业务规模47.51亿元。

3.投资银行业务。回归业务本源，强化专业能力，满足实体经济多样化金融需求，推动落实多层次资本市场建设和发展。2019年，公司完成IPO项目8家（含2单科创板项目），市场排名并列第9位，IPO业务融资规模排名第8位；在军工、化工、物业、工程等特色行业树立了良好口碑，形成了行业专家优势和行业并购整合基础。债券承销规模633.27亿元，排名行业第25位，AA+级以上高评级债券承销数量占比43%；其中企业债承销规模114.31亿元，排名行业第8位。“新三板”挂牌9家，排名行业第4位；股票发行19次，排名第11位；持续督导企业家数313家，排名第6位。

4.资产管理业务。主动提升管理能力，优化产品结构，大力发展主动管理业务。截至年末，全资子公司长江证券（上海）资产管理有限公司资产管理总规模1226亿元。ABS发行数量、金额创历史新高，发行ABS产品17单，承销规模114.90亿元。积极参与上市民企纾困的支持行动，全年共设立长江资管纾困1号集合资产管理计划等6只纾困产品、规模15.67亿元。子公司长信基金管理有限责任公司新成立3只公募基金，管理产品96只，管理资产总规模730.36亿元。

5.证券自营业务。公司权益类投资业务坚守价值投资理念，聚焦核心类资产，以股票为主，股指期货、可转债为辅，动态管理仓位、优化投资品种，在低风险基础上实现较好的投资收益；固定收益类投资业务紧跟主题、因时而变、优化组合，在加强债券信用风险管理的同时及时调整仓位结构，增加中高等级的信用债配置，提升组合信用资质；衍生类投资业务以大类资产配置为核心思想，以绝对收益和控制回撤为目标，以独立开发的量化模型为策略指导，持续完善多策略投资框架，策略涵盖了期权交易、股票量化、CTA趋势跟踪、套利等多个方面。

6.研究业务。坚定不移推进研究驱动策略，实现“对外服务+对内服务”并重，推动业务发展与投研能力的全面融合，为客户提供真正有价值的产品及服务。2019年，公司研究业务与公募基金佣金份额行业领军地位稳固，公募佣金市场占比2019年排名第二；在“第十七届新财富”评选中获“本土最佳研究团队”第二名、“最具影响力研究机构”第三名、“最佳销售服务团队”第三名，共21个研究领域上榜及入围，获5个第一名、6个第二名；在“第一届新浪金麒麟”评选中获重要奖项“最佳研究机构”第二名，在23个领域入围，获5个第一名、9个第二名。

【业务创新】

1.债券和资产证券化业务。不断开拓创新品种项目，主承销了多只绿色债券、绿色ABS、可交换债、北金所定向融资工具等多个创新品种债券，并不断提升项目资质，重点开拓优质高评级客户，承销了多只优质主体企业债。

2.交易服务。推出PB交易系统智能算法功能，根据市场行情、历史交易数据和客户需求自行调整，并上线业内首批PC版Level-2终端，集行情、交易、资讯、投研等功能为一体，为客户提供智能化的交易平台和辅助工具。

3.基金研究业务。不断提升标准化产品的研发，基金研究项目已具有一定的行业竞争力。以基金经理为核心，以基金产品、基金经理、基金公司三位一体为研究方法论的基金经理画像服务，已服务多家机构客户。以基金研究为基础，甄选出优秀基金作为投资标的，成立首只公募FOF小集合，整体业绩表现较好。

【服务脱贫攻坚】

1.服务国内贫困地区脱贫。积极响应资本市场服务脱贫攻坚的号召，大力探索以“金融+产业”为核心的精准扶贫工作模式，为贫困地区“输血”的同时增强“造血”能力，实现稳定脱贫和可持续发展。截至年末，已与7个国家级贫困县开展结对帮扶，帮扶数量位居行业前列；帮助全国25个贫困县的400余家企业“牵手”资本市场，融资规模超过80亿元；帮助定点扶贫村的108户共310人脱贫出列，为贫困县6000余人拓宽就业渠道；作为行业第一批发起成立慈善基金会的券商，连续十余年开展公益帮扶，累计支出2000万余元，帮扶项目覆盖中西部十余个省份，60多所学校的18000余名学生持续得到“衣心衣意”“十年十人”等项目的帮助；助力红安县、乐安县、保康县、海原县、利川市脱贫出列。

2.服务省内贫困地区脱贫。2019年，投入各类扶贫资金417万元，派驻8名挂职干部作为“造血干细胞”，到贫困县设立金融扶贫工作站，通过现场授课、上门辅导等方式推进精准扶贫，开展扶贫项目20余项，发行扶贫债15亿元，帮助企业在“新三板”再融资1.77亿元，推荐湖北省内贫困地区33家企业在“新三板”和区域性股权市场挂牌，通过在远安和监利设立的两只产业基金向当地5家企业共注资5000万元，另在郧西县新设1亿元的产业基金，向黄陂和保康的驻村和定点扶贫点共捐赠60万元用于道路改造、支持茶叶及中药材产业发展。2019年，公司扶贫案例在全省金融机构中得到推广，公司被湖北省扶贫办授予“2019年全国脱贫攻坚奖湖北通报表扬对象”。

【风险管控】

1.组织架构。构建起层次明晰的董事会决策授权、监事会监督检查、经营管理层直接领导、风险管理职能部门全面推动，子公司、业务部门和分支机构密切配合的五级风控组织架构。形成业务部门自控、相关部门互控、风险管理职能部门监控的三道防线，从审议、决策、执行和监督等方面确保公司风险管理的合理有效。

2.管理制度。建立三级风险管理制度体系，包括以《全面风险管理制度》为总纲领的指导文件，按流动性风险、市场风险、信用风险、操作风险、声誉风险、洗钱风险等风险类别相应配套的管理办法，与各重点关键领域、业务类别对应的风险管理规章及实施细则。同时，通过评价、检查、稽核等措施对各子公司、业务和管理部门、分支机构的制度执行情况进行核查，保障风险管理制度得到有效执行。

3.计量体系。采用定性和定量相结合的方法，按照风险的影响程度和发生的概率对识别的风险进行分析计量，并进行等级评价或量化排序，确定关注重点和优先控制的风险，并在考虑风险关联性的基础上，汇总公司层面的风险总量，审慎评估公司面临的总体风险水平。

4.信息系统。建立全面风险管理系统，覆盖公司主要风险类型、业务条线、各部门及分支机构，支持风险信息收集、风险指标监控、指标预警、数据提取以及压力测试等功能，满足公司整体风险管理和风险决策的需要。

5.应对机制。根据风险评估和预警结果，选择与公司风险偏好相适应的风险回避、降低、转移和承受等应对策略，建立覆盖各项业务、各类风险的风险应对机制，包括合理、有效的资产减值、风险对冲、资本补充、规模调整、资产负债管理等方式，并根据公司实际情况的变化，及时调整相应的风险应对策略。

6.保障机制。为保障全面风险管理的有效落实，在人才队伍建设方面，建立起高素质、强背景且经验丰富的专业团队，不断加强人才引进；在系统保障方面，制定中长期的风险管理信息系统专项预算，大力建设并优化各类风险管理信息系统。