2025年伊始，银行理财市场交出2024“年度总结”。普益标准披露的数据显示，截至2024年末，银行理财产品存量规模达到29.6万亿元，环比略微下降0.2万亿元，这主要与理财产品年底集中转回存款有关。然而，由于各理财公司通过减费让利加大旺季营销，同时打造“爆款产品”增加募集规模，因此，2024年末理财产品“回表”规模显著弱于往年。

收益表现方面，据普益标准监测，截至2024年12月30日，银行理财产品平均年化收益率约为3.34％。其中，现金管理类产品平均年化收益率约为1.88％，固定收益类产品平均年化收益率约为3.47％，混合类产品平均年化收益率约为3.39％，权益类产品平均年化收益率约为6.61％。与去年同期相比，现金管理类与固定收益类产品收益率分别下降一定幅度，混合类、权益类产品收益率分别上涨约2个百分点和6个百分点。

不同类型理财产品的收益之所以出现分化，主要与底层资产所面临的市场走势密切相关。对于现金管理类产品来说，由于市场流动性充裕，货币市场利率中枢下移，其收益水平因此有所降低；至于固定收益类产品，今年债券市场整体表现较为平庸，高息优质债券稀缺，投资回报率因此受到影响。而资本市场在一揽子增量政策作用下回暖，部分板块迎来阶段性机会，则为权益投资带来利好，带动混合类产品和权益类产品的平均年化收益率走高。

这种背景下，理财公司更有动力开展权益投资，以追求更具竞争力的收益表现。当前，固定收益类产品占比过高、同质化特征显著，促销让利空间有限，亟待转变思路，通过渐进式加大权益投资力度．实现特色化、差异化的产品供给。根据国信证券研报，现阶段含权比重较高的混合及权益类产品合计规模不到1万亿元，占比3％左右，同时权益类资产投资占比亦不足3％，如果剔除收益稳定的优先股，理财配置的纯权益类资产规模在1％左右。后续可以拓展指数等权益资产配置方式，基于股票尤其是红利类股票指数、黄金指数和固收指数构建的投资组合，通过大类资产之间对冲，有可能实现绝对收益和低波稳健的效果。

从各分析机构的预测来看，2025年银行理财规模将达到35万亿元，增幅在15％左右。除理财公司寻求收益突破的主观动力发挥作用外，低利率与资产价格回升等因素也将使得理财产品更多投向公募基金和权益类资产，混合类、权益类产品有望实现规模与数量“齐升”已成为业内共识。