随着外部经济环境的变化，我国利率正处在下行趋势中。在这个趋势下，给保险业经营带来新的挑战和机会。

首先看机会，在利率下行阶段，相对于银行理财等投资产品，一些保险产品长期保障的特点充分凸显，赢得了客户越来越多的关注。此外，在利率下行周期内，一些优质资产会出现其价格低于真实价值的状况，给险资带来投资机遇。

但利率下行也给保险业带来挑战。利率下行阶段往往伴随着资产荒，此时保险公司的投资收益往往会受到非常大的影响，甚至出现利差损。历史经验证明，一旦发生利差损，寿险公司已售出的大量固定利率长期保单将带来较大亏损；销售越多，后续投资收益率下行幅度越大；时间越长，寿险公司的损失就越大。利差损下，保险公司的偿付能力、现金流可能迅速耗尽。事实上，日本、美国都先后发生过由于利差损导致的大规模保险业危机。

那么保险公司如何应对这样的风险？

首先，要在产品端谨慎定价。在利率下行阶段，保险公司的定价不能太激进，保守的产品定价会减少投资端的压力，从而避免投资收益无法覆盖产品成本的问题。

其次，要推动资产和负债匹配。保险公司要建立资产端和负债端即时沟通、良性互动的机制，从而实现产品定价有投资市场行情依据，投资决策有产品价格依据，实现资产端和负债端的良性循环，避免二者的脱节，避免利差损出现。在这方面，一个高效的、连接资产端和负债端的数字化系统非常重要，保险公司要加强在这方面的投入和建设。

再次，要实现多元化的产品结构。唯有如此，才能减少和分散单一产品预定利率过高的风险。目前我国传统寿险产品多为利率敏感型的产品，产品都集中在增额终身寿险、年金等利率敏感型储蓄型产品赛道上。有行业高管指出，当前我们一大风险就是整个行业产品集中，结构单一。

最后，要有效提升保险公司的长期投资能力。长期投资能力本来是保险公司尤其是寿险公司的核心竞争力，是能够穿越周期之锚。但是一些寿险公司并没有经历完整经济周期，长期投资能力较差，这就使得投资收益往往受利率下行冲击很大，增加利差损风险。所以，保险公司要吸引和培养更多这个领域的专业人才，并且建立专业化的投资团队，形成有竞争力的人才激励机制，从而有效提升自身的投资能力。