在“双碳”目标下，保险资金将在绿色投资中充分彰显投资优势。银保监会的数据显示，截至今年6月末，保险资金运用余额约23.11万亿元，同比增长14.86%；累计实现收益5758.35亿元，同比增长8.32%。

记者在采访中了解到，今年以来，保险资金积极布局绿色产业，着力提升服务经济社会绿色转型的能力和水平。多家保险资管机构高管对《金融时报》记者表示，未来，要“内外兼修”努力提升绿色投资能力，提升大类资产配置能力，重视科技赋能投资，共同丰富绿色金融生态。

险资布局绿色产业提速

当前，保险资金已把助力“双碳”目标实现作为最核心的投资主题之一。

国寿资产全面启动“绿色引擎”计划，力争在2025年资产管理规模突破6万亿元。截至目前，国寿资产投资绿色债券超过1900亿元，在债券总资产中占比接近10%，绿色股权投资存量规模超过1000亿元。近年来，国寿资产战略性入股青海黄河水电、中广核、中电核等一系列重大清洁能源股权项目，与中债估值中心联合推出保险资管行业第一只ESG债券指数“中债—国寿资产ESG信用债精选指数”。

截至2020年年末，中国人保集团累计共发起设立绿色金融产品10只，产品规模总计205.12亿元。此外，人保财险通过投保联动与绿色投资实现更深度绑定，将新能源车、光伏、风电、环保等领域大量保费业务形成的保险资金再次投入绿色领域，形成正向循环。

据中再资产总经理李巍介绍，中再资产以债权投资、股权投资、创立中长期限保险资管产品等方式，为处于不同发展阶段的绿色产业、企业和项目提供多元化的融资支持。如发行“中再—华电基础设施债权投资计划”为贵州乌江沙沱水电项目实现可持续发展提供资金支持，助力绿色能源转型等。

来自银保监会数据显示，截至今年8月底，保险资金实体投资项目中涉及绿色产业的债权投资计划登记（注册）规模达10601.76亿元，直接投向的重点领域包括交通、能源、水利、市政等。其中，保险资金以股权投资计划形式进行绿色投资的登记（注册）规模为114亿元。

主动融入绿色发展大局

“‘双碳’战略是本世纪最大、最深远的投资主题，将催生崭新的投资机遇，是未来全球经济运行和资本市场不确定性中最大的确定性。”在众多资管机构高管看来，这是机遇也是挑战，因为从人员团队到组织架构，从金融产品到投资理念，都面临重塑。

据记者了解，目前多家头部保险资管公司已组建团队，跟踪“双碳”政策导向，重新审视和梳理投资策略，并应用于具体的投资实践中。

“作为金融市场重要参与方，保险资产管理公司应主动融入绿色发展大局，直面挑战，把握新的投资机遇。”新华资产总裁张弛表示，在各国应对气候变化实现绿色复苏发展的背景下，世界将迎来一场绿色低碳技术革命和产业变革，其中蕴藏着巨大的投资和市场机遇。“新华资产借鉴国际绿色投资、ESG投资思路，构建绿色投资标的评价方法，强化对绿色项目的识别和风险控制能力，将绿色因素纳入基本面分析维度，不断提升绿色金融投资的业务能力，逐步加大绿色投资。”张弛说。

“‘双碳’战略是未来几十年确定的投资主题。从发展趋势看，绿色产业将为保险资金提高运用效能，为实现长期稳定收益提供重要支撑。”中国人寿资产总裁王军辉此前曾表示，“双碳”战略能够激发能源革命和产业结构调整，带来确定性的投资机会，同时将引发电力能源结构、交通能源结构、能源传输结构以及环保技术四大变革，这都将为保险资金带来巨大的投资机遇。

王军辉还认为，绿色投资具有投资收益平稳、期限较长、风险偏好稳健的特点，部分绿色项目聚焦清洁能源和清洁基础设施领域，更需要大体量资金支持。与同业资管机构相比，保险资金积累了丰富的经验，涌现了众多优秀案例，绿色投资已成为保险资金重要的配置领域之一。

中国人保资产总裁曾北川日前在接受记者采访时表示，保险资金特性与绿色投资高度契合，未来在投资形式和金融产品方面主要有几点值得进一步探索，一是建立ESG投资体系，二是加强绿色金融产品创新，三是在监管允许的条件下参与碳排放权交易市场。

“内外兼修”提升绿色投资能力

根据有关研究机构预测，实现碳中和目标将在未来30年为中国带来138万亿元的投资机会，每年平均投资规模约4.6万亿元。巨大的市场需求可以将绿色理念通过资产配置贯穿到各个投资品种，充分发挥险资多样性的投资优势。

据张弛介绍，为充分发挥险资多样性的投资优势，目前新华资产正努力加大绿色低碳项目投资力度。在投资方向上，一方面，逐步降低高碳排放等项目资产的比例；另一方面，投研部门积极发掘各行业低碳转型中清洁能源、环保节能、绿色交通、绿色建筑等领域的绿色债券、绿色股权、绿色资产的投资机会。在投资工具上，新华资产主要通过绿色债券、债权计划、股票投资（ESG）、直接股权投资、设立信托计划等方式参与绿色金融投资。

由于“双碳”战略涉及的行业众多，不同行业发展阶段存在较大差异，如何结合保险资金的特点属性，选择适合的绿色投资赛道？张弛对此表示，从实际情况来看，绿色清洁能源开发利用技术相对成熟、稳定，减排效果明显，但资金需求量大，投资周期较长，保险资金可以通过绿色债券、绿色信贷等方式参与；而新能源发电、新能源汽车等行业处于发展初期，直接股权投资是重要的参与方式。

张弛认为，目前国内绿色投资的理念发展和产业发展仍处于初级阶段，这对公司的投资能力、风险控制以及数据体系等多方面都提出了更高要求。因此，保险资管公司要积极构建绿色研究体系，提高绿色投资能力；同时，开展关于绿色投资应用方法的学习，配置专业研究人员进行绿色投资研究，加大对重点低碳产业链的深度研究，提升绿色投资的业务能力。