日均生产集成电路超过15亿块、日均词元调用量达数百万亿、上半年可穿戴智能设备零售额增长超过1倍、国家级专精特新“小巨人”企业达1.76万家……一组组跃动的数据印证了我国新动能的澎湃发展。

7月30日召开的中共中央政治局会议在部署下半年经济工作时，提出“加快推动新旧动能转换”。今年以来，新动能发展有哪些亮点？未来，如何更好推动新旧动能转换？金融如何更好地支持服务新旧动能平稳接续与转换？围绕这些问题，招联消费金融股份有限公司首席经济学家董希淼近日接受了《金融时报》记者专访。

《金融时报》记者：今年上半年，以高端制造、数字经济、现代服务为代表的新动能对经济增长的贡献率超过了四成。在您看来，当前我国新动能发展有哪些亮点？

董希淼：2026年上半年，国内生产总值（GDP）同比增长4.7％，亮点颇多，挑战不小。最突出的亮点是，以高端制造、数智经济、现代服务为代表的新动能对经济增长的贡献率超过四成，经济整体呈现向新向优特征。

首先，高技术制造业持续高速扩张，成为拉动增长最强劲的引擎之一。上半年规模以上高技术制造业增加值同比增长13.3％，其中，航空航天器及设备制造、电子及通信设备制造行业增加值分别增长16.3％、17％，与人工智能相关的集成电路制造、智能车载设备制造等行业都保持30％以上的高增长。同时，以机器人、人工智能、创新药为代表的“新新三样”正成为出口新主力，上半年高技术产品出口同比增长39％，其中电动汽车出口增长68.7％。

其次，数字经济加速渗透，成为产业升级的“加速器”。上半年数字经济核心产业销售收入同比增长8.7％。其中，数字产品制造业和数字应用技术业销售收入分别增长14.2％和11.7％。同时，创新投入持续加码。2025年，研发经费超3.9万亿元，研发投入强度提升至2.8％，首次超越经合组织成员国平均水平。目前，国家级专精特新“小巨人”企业达1.76万家，上半年增加值同比增长10.4％，“灯塔工厂”数量稳居全球第一，微观活力显著增强。

再次，现代服务业贡献突出，成为拉动经济增长的主要力量。上半年，服务业增加值达到41.4万亿元，占GDP比重59.5％，对经济增长的贡献率高达66.1％。其中，信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业增加值增速均超10％，对经济增长贡献率合计接近四分之一。服务零售额增长5.3％，较商品零售增速高出4.2个百分点，服务消费成为新潮流。

最后，绿色低碳转型持续加速。新能源汽车零售渗透率连续3个月超过60％；核电机组、水轮发电机组产量分别增长92.0％和51.9％；锂离子电池产量增长39.3％；增材制造设备（3D打印）增长48.5％，工业机器人增长28.0％。新能源与智能装备的产业链协同优势持续释放。

《金融时报》记者：中共中央政治局会议强调，积极推动前沿技术突破和未来产业发展，着力打造新兴支柱产业，持续推动传统产业改造升级。未来，如何更好推动新旧动能平稳接续与转换？

董希淼：新旧动能转换是增长范式从要素驱动向创新驱动的系统性更替。推动新旧动能平稳接续，需统筹处理好以下三组关系：

一是统筹“立”与“破”的时序，坚持有破有立。新旧动能转换并非简单地淘汰传统产业，而应在改造提升中培育新增长点，在壮大新兴产业中塑造新优势，在前瞻未来产业中抢占制高点。数字技术与绿色技术正在赋能传统石化、化纤等行业，生物质燃料加工、生物基材料制造等细分赛道上半年分别增长33.0％和21.9％。传统产业是稳增长的压舱石，也是新技术的试验场，政策应避免“一刀切”退出。

二是统筹短期逆周期调节与长期跨周期布局。会议要求实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，同时，发挥存量政策效能、谋划增量政策。政策需在托底短期增速（防止旧动能失速）与推动长期优化（为新动能留出空间）间实现动态均衡，通过结构性减税、研发费用加计扣除等短期工具稳预期，通过重大科技专项、产业基金等长期工具定向支持前沿领域。

三是统筹前沿突破与规模化应用，构建梯次接续的产业体系。据测算，到2030年，六大新兴支柱产业产值有望扩至10万亿元以上，传统产业优化提升将释放约10万亿元新增空间。产业布局应形成三个层次：当前巩固新一代信息技术、新能源等优势产业；中期打造集成电路、生物医药、航空航天等新兴支柱产业；长远布局量子科技、脑机接口、具身智能等未来产业。三者通过技术溢出与市场验证形成联动，确保转换平稳有序。

《金融时报》记者：金融如何更好地支持服务新旧动能平稳接续与转换？如何更好发挥8000亿元新型政策性金融工具的撬动作用？在政策上有哪些建议？

董希淼：金融在新旧动能平稳接续与转换中承担着“催化剂”和“稳定器”的双重角色。总体来看，金融支持新旧动能转换，既需要8000亿元新型政策性金融工具在关键时刻发挥撬动作用，也需要结构性货币政策工具持续精准滴灌，更需要资本市场改革为创新型企业拓宽直接融资通道。三者协同发力，方能为新旧动能平稳接续与转换提供充沛的金融活水。

第一，加快8000亿元工具落地节奏，尽早形成实物工作量。2026年下半年，应抓住施工旺季加快投放。参照2025年5000亿元工具从宣布到投放的进程，建议在第三季度内完成主要项目的资金拨付，力争年内形成约1万亿元的有效投资增量。同时，应推动中央预算内投资、超长期特别国债与8000亿元工具形成联动，放大扩张效应。

第二，优化工具投向结构，提高新质生产力领域占比。建议进一步支持人工智能、算力基础设施、低空经济、商业航天等前沿领域，同时，兼顾城市地下管网改造等民生项目，优先支持硬核科技与实体经济。

第三，强化财政金融政策协同，完善风险分担机制。建议用足用好1000亿元财政金融协同促内需专项资金，进一步扩大设备更新、消费贷款贴息及民间投资专项担保等政策覆盖范围。如对信用卡汽车分期业务进行财政贴息，提振新能源汽车消费。推广“债贷联动”模式，引导银行信贷、产业基金等社会资本跟进。同时，推动不动产投资信托基金（REITs）、资产证券化等工具与财政补贴结合，盘活存量资产，形成投资增量。

第四，深化资本市场改革，拓宽新动能企业直接融资渠道。推动中长期资金入市，把市场信心沉淀为跨越周期的长期信任。积极支持优质人工智能企业上市；发展企业风险投资（CVC），引导社会资金“投早、投小、投长期、投硬科技”。同时，探索支持经营管理规范、创新活力较强的城商行、农商行设立金融资产投资公司（AIC）开展股权投资。

第五，做好新旧动能转换中的风险防控。在新旧动能转换过程中，部分传统行业可能面临收缩压力。建议设立传统产业转型升级专项支持计划，引导金融资源向“智改数转”领域倾斜。用好可转债、技术改造债等工具，鼓励传统企业通过并购工业软件、检测认证等硬技术加快转型。对就业带动效应强的传统行业，继续给予金融支持，确保转换过程平稳有序。