对于即将到来的2026年，近期，多家券商研究机构发布前瞻报告，普遍预测中国商业银行将延续整体稳健、边际向好的经营态势。整体看，在宏观政策面支撑下，行业在夯实资本基础、优化信贷结构、探索转型路径方面的持续努力构成了这一积极预期的重要支柱，正如中金公司研究部所预计：“稳中有进，是2026年上市银行的业绩表达特征。”

2022年以来，受让利实体经济等因素影响，商业银行净息差下行成为普遍趋势。但进入今年下半年，从各银行业绩表现看，息差出现阶段性企稳。近期，金融监管总局公布的数据显示，三季度末，商业银行净息差为1.42％，与二季度持平。因此，多家券商研究机构普遍分析认为，2026年，商业银行净息差将继续企稳。

“今年以来，净息差压力出现缓解，好于市场预期。”兴业证券分析师陈绍兴表示，展望2026年，考虑到资产端重定价压力将减弱、负债端存款利率调降成效将持续释放，以及监管层面对银行息差稳定性重视程度提高，预计2026年上市银行净息差降幅较2025年将进一步收窄，息差压力改善也将驱动银行核心营收——净利息收入实现正增长。

具体来看，息差降幅收敛几何？各机构判断不一。中信证券银行业首席分析师肖斐斐分析，综合来看，2026年银行业净息差降幅有望收窄至3－4个基点，为2022年以来首年度息差降幅收敛至个位数水平。受益于此，预计上市银行利息净收入增速有望转正至＋4％左右，全年营业收入和归母净利润同比增速或分别改善至3.3％、2.8％左右。

中金公司研究部的预计则更为乐观。据其判断，2026年净息差收窄幅度在10个基点以内，量、价结构的均衡可能是机构录得高质量净息差或盈利指标的核心因素。

作为经济运行的“晴雨表”之一，银行业资产质量一直备受市场关注。回顾2025年，我国商业银行资产质量保持稳定，风险抵补能力进一步增强。从多家券商分析来看，“稳健”的整体态势在2026年还将延续。

例如，标普信用评级预测，2026年商业银行规模增速保持稳定，行业平均资产增速在8％左右；2026年商业银行整体坏账率稳中有降，拨备充足。此外，2026年商业银行资本充足性亦有保障。

“预计2026年资产质量整体保持平稳。”东兴证券研究所银行团队分析师林瑾璐、田馨宇认为，2026年整体不良率平稳，主要基于压舱石对公不良率延续改善的判断。

但分结构来看，多家分析机构也指出，不同银行、不同业务间资产质量还将出现分化，具体表现在：部分中小银行资产质量可能出现波动，零售业务风险仍需关注。“结构上，对公不良率持续下行，当前房地产止跌回稳及化债成效凸显，重点领域风险预期改善；零售风险加速暴露，信用卡和消费类贷款出现阶段性压力，未来演绎趋势需保持关注。”陈绍兴说。

中金公司研究部也预计，2026年上市银行净不良生成率稳定或略有下行，“零售升、公司降、地产平”的结构性特征继续延续。

事实上，综合各机构分析来看，“高质量”“多元化”“差异化”等词已经成为研报中的关键词。这背后的一个潜在判断是：银行业增长驱动逻辑正在发生根本性转变，从同质化的规模扩张、速度为先，转向比拼业务结构、服务价值的差异化竞争。

信贷投放是观察银行业服务实体经济质效的一个关键窗口。兴业研究发布的研报认为，在多重因素叠加之下，未来，商业银行信贷投放理念需要从看规模增速转向观份额占比，投放重点应从零售信贷投放穿越周期，到企金融资支持，助力高质量发展。此外，信贷投放聚焦应当从大干快上把握趋势，到精耕细作寻找错位发展。

展望2026年，多位分析师表示，在政策引导与自身发展需求的双重驱动下，商业银行需立足自身资源禀赋，在科技金融、绿色金融、普惠金融等重点领域继续深化服务。

“经济金融政策2026年的底层逻辑为：支持‘新质生产力’和‘底线思维’。”中泰证券银行团队分析认为，2026年银行业的新增长点主要集中在四大动能：一是数字基建、绿色能源等新型基建与城市更新带来新的增长动能；二是制造业出口韧性持续，传统产业升级和绿色金融带来的新机会；三是科技金融贷款持续高增，政策支持下人工智能产业链和新型工业化等领域的科技金融贷款有望持续高增；四是以中高净值财富管理为代表的财富管理业务。