12月22日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0％，5年期以上LPR为3.5％。两个期限LPR均与上月持平。

“这是LPR连续7个月保持不变，符合市场预期。”招联首席研究员董希淼对《金融时报》记者表示，从LPR报价机制看，作为LPR定价主要参考的7天期逆回购操作利率为1.40％，并未发生变化。此外，从市场层面看，随着持续向实体经济减费让利，银行息差缩窄压力仍存。三季度末商业银行净息差为1.42％，尽管与二季度持平，但较去年四季度末下降了10个基点，因此，银行缺乏压降LPR报价加点的动力。数据显示，无论是企业新发放贷款，还是个人住房贷款加权平均利率，均处于历史低位。综合融资成本下降是货币条件适度宽松的重要体现，在此情况下，引导LPR下降并非当务之急。

东方金诚首席宏观分析师王青也持相似观点。除了前述政策利率保持稳定等原因，王青表示，12月以来包括1年期银行同业存单到期收益率（AAA级）在内的主要中长端市场利率稳中有升，商业银行在货币市场的融资成本略有上升，在商业银行净息差处于历史低点的背景下，当前报价行也缺乏主动下调LPR报价加点的动力。

王青进一步表示，6月以来LPR报价一直“按兵不动”，主要原因是受年初以来出口持续超预期、国内新质生产力领域较快发展等支撑，今年宏观经济顶住外部环境剧烈波动压力，增长韧性超出普遍预期，实现全年5.0％左右的经济增长目标没有悬念。因此，当前政策继续加力的迫切性不高，货币政策保持较强定力。

对于下一步政策走向，业内专家表示，近日召开的中央经济工作会议明确要求，继续实施适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种政策工具。这也意味着，根据内外部环境变化和经济发展需要，要适时运用货币政策工具，同时更多考虑政策有效性和针对性，既要加大力度支持经济增长，也要加强防范资金空转、地方债务等风险。同时，要进一步畅通货币政策传导机制，推动金融活水以更高效率滴灌实体经济。

董希淼预计，2026年将更加注重发挥结构性货币政策工具作用，引导金融资源更多流向科技创新、绿色发展、提振消费。未来一段时间，货币政策将更加注重把握和处理好短期与长期、稳增长与防风险、内部与外部这三方面的关系。

中信证券固定收益分析师赵诣分析认为，从中央经济工作会议的表述上看，重点更多落在政策的效率和主动性上；对宏观政策表述为“加大逆周期和跨周期调节力度”，或意味着后续政策改革将更加基于长远经济周期变化。

有专家表示，当前货币政策和财政政策的协调配合十分重要。央行继续综合施策维护资金面平稳，保持流动性充裕，有力支持了政府债券的顺利发行。同时，在促消费、调结构等方面，财政政策与货币政策也在协同发力。下一步，宏观政策之间的协同配合将进一步加强，产生“1＋1＞2”的效果，共同支持稳增长、调结构。