8月29日晚间，农业银行公布2025年度中期业绩。数据显示，农行净利润、营业收入保持“双正增长”，上半年实现净利润1399亿元，同比增长2.53％；营业收入3698亿元，同比增长0.72％。6月末不良贷款率1.28％，较年初下降2个基点。拨备余额保持万亿元以上，拨备覆盖率295％，均处于高水平。

在同日召开的业绩发布会上，农行行长王志恒表示，得益于良好的宏观经济发展趋势，预计下半年农行净息差将边际趋稳，盈利增长保持稳健，经营质效将延续稳中向好态势。下半年，农行将努力做好规模、定价、风险、效益等全方位的统筹平衡，在服务好实体经济的同时，力争实现跨越周期的稳定盈利增长和股东回报。

下半年净息差将边际趋稳

上半年，农行融资供给再上新台阶，6月末总资产46.9万亿元，其中贷款总额26.73万亿元，新增1.82万亿元，增速为7.3％；全口径客户存款余额37.57万亿元，新增2.60万亿元，增速为7.4％。

值得注意的是，农行6月末净息差为1.32％，较上年末下降10个基点，降幅同比收窄。究其原因，农行管理层介绍，资产端方面，坚持“总量”与“结构”的统筹平衡，持续提升服务实体经济的精准性、有效性，生息资产总量保持合理增长；同时，通过持续优化生息资产结构，提高较高收益资产占比，努力提升资产边际收益。上半年，人民币新发放贷款利率保持可比同业较优水平，一定程度上减缓了贷款收息率的下行。

负债端方面，农行将积极落实宏观调控政策与强基管理相结合，多措并举推动负债业务高质量发展。例如，持续推进客户和存款基础建设，客户分层分群经营能力进一步提升，为全行沉淀更多低成本资金创造了有利基础。上述因素共同带动负债端付息成本整体下行。上半年，人民币存款付息率较上年继续下降，降幅大于去年同期，继续保持可比同业较低优势，对于稳定息差发挥了积极作用。

展望下半年，农行预计净息差将边际趋稳。王志恒解释，这一判断主要考虑了几个因素：就资产端而言，保持贷款合理增量，持续优化贷款结构，坚持风险定价原则，不断加强贷款产品的差异化、精细化定价管理，在持续提升服务实体经济的精准性和有效性的同时，努力稳住贷款收息率。至于负债端，随着存款逐步到期重定价，存款利率市场化调整机制效能持续释放，加之同业负债成本跟随政策利率进一步下行，有望带动负债端付息成本下降，一定程度上有助于稳定息差水平。

持续抓牢抓实防风险首要任务

坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题。2025年以来，农行精准化险能力继续提升，资产质量保持总体稳定。截至6月末，农行不良率为1.28％，较年初下降0.02个百分点。

农行管理层坦言，当前银行业资产质量面临一定压力，但农行将坚持审慎稳健的风险偏好，持续抓牢抓实防风险首要任务。具体而言——不断完善普惠零售风险防控体系。一是加强产品创新和客户准入管理，持续优化重点产品和授信模型，加强多维数据交叉验证；规范流程权限，强化线上线下协同。二是建强数字化风控体系，运用数字化手段，发挥集中监测优势，强化对普惠零售贷款信用风险的早识别、早预警、早核查、早处置。三是加大逾期管控和不良清收处置力度，抓早到期提醒、抓实逾期后催收，压实逾期管控责任。加大自主清收力度，加快“智慧处置”平台建设，提高批量化处置成效。

与此同时，农行持续加强重点领域风险管控措施。房地产方面，“一户一策”“一项目一方案”加强大额客户风险管控；落实项目资金管理责任制，做好资金封闭运行；综合运用“金融16条”、经营性物业贷款置换等政策化解风险，并积极争取强化增信措施。地方政府债务方面，对重点省份“一省一策”加强风险管控，积极支持地方资产盘活和有效重组，用好专项债置换隐性债务政策，推进存量债务结构优化，降低风险敞口。同时，在坚决守住不新增隐债“红线”前提下，遵循市场化、法治化原则，合规办理新增融资。