随着金融支持重磅“组合拳”发力，股市连日大涨，资金滚滚涌入。Wind数据显示，在仅仅4天时间内，A股市值从74.98万亿元人民币陡增至84.86万亿元，市值净增大约10万亿元。

受股债“跷跷板”影响，今年一直延续的“债牛”行情则出现“急刹车”。9月27日，国债期货全线收跌，30年期主力合约跌2.56%，10年期主力合约跌0.96%。与此同时，30年期国债收益率上行8.5个基点至2.32%，10年期国债收益率上行7.5个基点至2.17%，7年期国债收益率大幅上行10.75个基点至2.0675%。

受债市震荡影响，不少债券基金近日回调明显，特别是一些以中长期债券为投资标的的产品，在3日内跌幅甚至超过3%。与此同时，部分固收类理财产品收益率也在这几天出现了净值回撤。在债市回调叠加市场对股市“牛市，速归”的狂热号召下，《中国银行保险报》记者注意到，身边有不少投资者开始考虑是否赎回货币基金、债券型理财产品，将资金投入收益更高的A股。不过在记者看来，在选择“一件清仓”这类产品之前，投资者还需对当前债市基本面加强研判，同时也要对权益市场投资风险有清醒的认识，不要盲目“跟风”，避免冲动投资。

近期，随着降准、降息落地，两项支持股市的结构性货币政策支持工具公布，调降存量房贷利率等稳楼市、促消费政策“箭在弦上”，金融投资者普遍对经济增长预期更加乐观，对权益市场风险偏好也在短期提升，这是造成资金从债券市场流出的主要原因。但也要看到，从历史经验来看，央行降息往往会带动长端债券收益率下行，而接下来中国人民银行还有进一步降息的预期，也就是说，当前债市正面临多方情绪博弈，在保持利率稳定方面依然有政策支撑。

与此同时，近期召开的中央政治局会议指出，当前经济运行出现一些新的情况和问题，要“有效落实存量政策，加力推出增量政策，进一步提高政策措施的针对性、有效性，努力完成全年经济社会发展目标任务”。政策从出台到转化为稳定经济增长的动能，需要一个过程，政策对经济基本面的影响还有待进一步验证。受这些因素综合影响，短期内债券市场利率趋势或难被根本性逆转，也就是说当前债券市场下跌空间依然受到一定约束。

从债券市场、股票市场的风险特征来看，近年来，A股“冰火交替”切换频繁，涨跌幅超过10%更是“家常便饭”，对于交易经验较少的“投资小白”或风险偏好降低的金融投资者而言，存在一定投资门槛。相比之下，债券资产波动相对平缓、风险等级较低，具备家庭、个人资产配置中“压舱石”的属性，也是通过多元投资配置分散风险的必然之选。个人在进行投资决策时，既要关注短期上涨机会，也要注重平滑风险。