利率下行趋势持续，传统固收类理财产品难以满足差异化配置与增厚收益的目标。事实上，在今年以来黄金上涨的背景下，挂钩黄金的理财产品涌现。中国理财网数据显示，截至目前，超过90只黄金类理财产品在册，其中有30余只处于“待售”状态。

挂钩黄金的多为固收类结构性理财产品。普益标准数据统计，截至2024年10月底，挂钩黄金的理财产品成立以来年化收益率均值为3.7475％，较9月上升0.0222％，延续了收益水平整体上行的走势。

这背后是金价的上涨行情。今年以来黄金价格上涨逾20％，尤其在9月美联储降息50bp后，金价一度突破2600美元。作为“固收＋”类理财的一种，“固收＋黄金”类产品主打更为差异化的投资策略，有助于分散风险并向投资者提供相对更高的收益，对于部分风险偏好较高的投资者来说，不失为一种不错的选择。

而美国大选结果出炉后，地缘政治冲突缓解的确定性有所增强，这也导致市场对黄金的避险需求下降。10月30日至11月15日，国际金价跌幅已超过9％，为今年以来幅度最大，11月12日还一度失守2600美元关口，短期内表现出一定波动。

从中长期看，如果市场避险需求进一步下降，黄金的金融属性或降低，商品属性会得到加强，预计黄金价格中期将震荡下行。

在这种背景下，投资者与理财机构均要有所准备。普益标准建议，投资者需要对黄金价格有基本了解，对理财产品可能产生的亏损有一定预期和心理准备。若投资者缺乏相关知识，风险承受能力也较低，可以尝试购买各银行发行的挂钩黄金的结构性存款，结构性存款可保证本金不受损失。而理财公司则需要慎重考虑产品设计，采取看涨、看跌或者其他策略，也要注意衡量产品的收益和风险特性是否适合目标投资者。可以考虑定期与投资者同步挂钩标的价格、可能出现的产品收益情况以及风险提醒之类的信息。为了便于投资者实时了解产品情况，可以用短信或者微信的方式直接通知。

展望金价的未来走势，东方金诚研报认为，长期来看，金价仍具有上行趋势。美国潜在的二次通胀风险、美元信用、美国债务负担、全球地缘局势等因素将持续支撑金价。新政府的扩张性财政政策主张，将进一步在高位推升联邦政府债务负担，也会推升通胀风险，加之全球地缘局势仍动荡，黄金的抗通胀以及避险属性仍将对金价形成支撑。换一个角度，通胀风险可能会影响美联储的降息节奏，对金价造成阶段性干扰。