从暴跌到急涨，近两日海外金融市场“变脸”之迅急，仿佛夏日阴晴不定的天气。

8月5日，受美国经济、就业数据大幅下滑触发市场对经济衰退担忧影响，海外金融市场遭遇“黑色星期一”:受投资者恐慌性抛售影响，美国主要股指周一全线重挫。其中，标普500指数下跌3%，创下2022年9月以来最大单日跌幅。受美国股市连带效应及汇率波动引发资产价格变化等因素影响，日韩等亚太国家金融市场也遭受震荡。日本股市方面，日经225指数重挫12.4%，创下该指数史上最大单日跌幅。韩国股市方面，首尔综合指数盘中跌幅一度超过10%，触发交易所临时停牌措施。韩国、泰国等多国高层发声，明确将密切监测外汇和股票市场，并将在必要时采取市场稳定措施。

但“狂泻”的剧情仅持续了一天便迎来反转。8月6日开盘，日经225指数涨幅不断扩大，直接触发熔断。这背后，日元对美元汇率由持续上升转为迅速走弱，结束连续5个月涨势。韩国创业板指(KOSDAQ)期货也出现飙涨，触发停牌机制。此外，美国股指期货、中国台湾加权指数同样呈现回弹态势。

从海外金融市场“过山车”式的波动中不难看出，当前影响市场走势的因素正变得愈发错综复杂。就以本次波动剧烈的日元资产为例，近期美国经济增长预期走弱，引发美日利差急速收窄、避险情绪升温，是引发日元快速升值的原因之一，也导致资金从股票等风险资产中流出。而在3月告别负利率时代后，日本央行上周在经济前景尚不明朗情况下超预期加息至0.25%，更是为日元“快涨”推波助澜，为日股遭抛售埋下伏笔，其“涟漪效应”引发亚太地区其他金融市场的震荡。这是多重因素共同作用的结果。

而在本轮震荡中，即使是黄金、加密货币等海外市场传统避险资产亦未能幸免于恐慌性抛售，这更为当前局势增添了复杂度。8月5日，黄金、白银双双下跌，其中现货黄金失守2400美元关口，日内一度大跌超3%。加密货币在同一日遭遇重创，不过，至8月6日又迅速“收复失地”。

“起风了，唯有努力生存。”一位对冲基金资深研究员向《中国银行保险报》记者感叹，面对当前全球金融市场掀起的风暴，如何穿越乱流找到资金的“避风港”，似乎将成为下一阶段投资的重要主题之一。而就在这两天，美债收益率出现显著下行，市场对债券资产需求增加，反映出市场避险情绪升温的趋势。从我国情况来看，当前经济复苏进程中虽然面临一些挑战，但推动经济增长的内生动能依然强劲。与此同时，在全球金融市场大幅震荡的情况下，中国股市、汇市依然保持了相对稳定，展现出一定韧性。随着海外资产回报下降、风险资产波动性上升，上述因素或将促使跨境资本回流入中国市场寻找更多避险机会，助推人民币进一步走强。当前及未来几个月，人民币资产将如何表现，值得进一步关注。