今年以来，随着投资者信心逐渐修复，银行理财市场呈现回暖态势。普益标准数据显示，截至2024年5月末，全市场净值型产品存续规模为28.56万亿元，创年内新高，接近2022年“赎回潮”之前规模，较4月末环比上涨0.87%，处在持续回升通道。究其原因，债券市场在宽松的货币政策背景下年内整体呈上行趋势，带动固收类理财产品净值增长，加之低利率市场环境下，稳健型理财产品的配置需求有所增加，固收类银行理财产品募集热度也有所升温。

从发行情况来看，4月份固收类产品迎来发行高峰，受债市总体走牛影响，纯债理财产品和同业存单类产品募集热度较高。普益标准研报认为，这一方面是理财机构积极创设稳健型产品满足市场需求，另一方面或也是出于通过提前加大布局缓解二季度末封闭式集中到期压力考虑。此外，单产品平均募集规模连续4个月均在2.40亿元以上，一定程度上反映出封闭式产品近期募集热度有所升高。

发行走俏对于理财公司来说无疑是好消息，且从长期来看，在债市整体走牛、权益市场小幅震荡上行以及存款利率下调利好等背景共同作用下，中低风险固收类产品规模仍将继续扩容，尤其是封闭式产品的募集热度有望延续，甚至基本可以弥补到期规模缺口。

但要注意的是，银行理财投资者的风险偏好未发生实质性颠覆，仍处在谨慎水平。这意味着理财机构在发行阶段“打下的江山”，可能因为收益不及投资者预期而“守不住”。面对“资产荒”的现实性考验，理财机构亟待找到优质资产来优化理财产品的收益表现，以应对货币市场类和固定收益类资产收益率的普遍下行。

事实上，当前不同类型理财产品的收益表现存在分化，据普益标准统计，现金管理类平均近7日年化收益率在去年12月冲高回落，今年以来持续下跌，近5个月的月均近7日年化收益率在1.92%。5月末，占据主流趋势的固收类产品近1个月年化收益率平均在3.74%，近半年持续为正且多在3.70%以上。混合类产品受股市触底后小幅反弹影响，收益率波动较大，混合类产品近1个月年化收益率平均在5%。

面对投资者保值增值的需求，理财机构要做的不仅仅是募集发行的“一锤子买卖”，更要将眼光放长远，持续提升自家理财产品的竞争力。要想达到这一目标，理财机构一方面要引进专业化人才，加强对市场的研究;另一方面也要具备创新意识，积极拓展投研视野，在控制风险、保证合规的前提下，挖掘新的机会。