银行“手工补息”行为得到进一步规范，这为维护存款市场竞争秩序带来积极影响，也有利于银行自身实现稳健经营。考虑到现金及存款在银行理财底层资产中占据重要地位，随着手工补息行为被整改规范，理财行业面临一定的“波及效应”，需要作出及时应对。

据华西证券宏观固收团队测算，截至5月17日，理财共计持有近7.61万亿元存款类资产。对于理财而言，存款通常采用摊余法或类摊余法进行计价，补息的缺失大概率会造成产品净值的波动。

观察配置存款比例较高的现金管理类理财产品，规范手工补息行为所带来的影响或已有所显现。华西证券研报显示，4月逐周来看，现金管理类理财产品规模呈现“先增后减”特征。月中两周(4月8日至19日)其余类型理财产品基本维持正增长，而现金管理类产品规模变动却与之背离，且在该时间段债市收益率整体较为稳定，10年期和30年期收益率分别持稳于2.30%及2.47%附近，1年期AAA存单同样呈现波动下行的态势，此时现金管理类产品规模的波动或更多受到存款估值变动的影响。

面对规范手工补息行为造成的理财产品净值风险暴露，理财机构应做好投资者预期管理，引导投资者理性看待理财产品的净值波动，避免因短期波动作出不够理性的投资选择。更重要的是，理财机构必须从根本上化解“波及效应”带来的影响，通过更高水平的投资策略提升自身的产品竞争力。总体来说，无论处于怎样的调整阶段，理财机构的思路都“万变不离其宗”，一方面，要做好市场走势研判和投资者风险偏好分析，持续优化理财产品结构，优化资产配置策略，提升理财产品的价值创造能力;另一方面，理财机构也要持之以恒完善渠道建设，同时通过打造投资全流程的陪伴服务优化投资体验。

不过，对于理财行业而言，规范手工补息虽然为资产端带来了不小挑战，但也伴生着新的机遇。华西证券宏观固收团队认为，企业存款的转移能够为理财负债端提供新的机遇。手工补息产品中一部分资金来源于企业自有资金的投资需求，随着高息存款的终止，部分企业资金也会在银行端的引导下，转而成为理财新的负债规模。