日前，高盛的一篇“唱空”研报令地方债务风险问题甚嚣尘上。

地方政府平台融资风险对银行业经营究竟影响几何？在《关于高盛报告涉及CMB有关问题的澄清》公告中，招商银行投资者关系部给出明确回应。

在这篇题为《测试“不可能的三位一体”》的报告中，高盛推测“招行对政府平台融资约1万亿元”。对此，招行回应称，该行一直以来都严格执行国家相关政策，高度关注地方政府融资平台债务结构性和区域性风险，对政府融资平台业务的管理审慎严谨。在客户准入环节，坚持“优选区域、择优支持、合规运作、强调自偿”；业务规模总量较小、占比低，截至2022年末，表内贷款中地方政府融资平台的业务余额1325.64亿元，较上年末微增90亿元，仅占该行贷款和垫款总额的2.32%，平台债投资规模很小，包含地方政府债券投资在内的所有地方政府相关融资远低于高盛推测的1万亿元；政府融资平台融资业务的不良贷款率0.14%，较上年末下降0.49个百分点，资产质量优良，地方政府平台的融资风险整体可控。

事实上，关于地方政府融资平台业务的风险管控，招行在2022年报中早已披露过一系列数据并预告了2023年的管控策略。具体来说，一是支持地方政府债务融资“开前门、堵后门”，在确保续做方式合规的基础上，正确认识政府在企业、项目中的角色和责任，严格落实各项监管政策，坚决打消政府兜底思维，秉承商业化原则开展授信；二是结合地方经济发展水平、财政收入、政府债务和人口流入情况，予以差异化的支持，重点支持列入国家“一带一路”、京津冀协同发展、长江三角洲区域一体化、雄安新区、粤港澳大湾区等重点规划建设项目；三是严格执行国家关于政府债务管理的各项政策要求，严密排查隐性债务风险，并要求各经营机构严禁新增或参与虚假化解地方政府隐性债务；四是根据项目和客户经营性现金流对自身债务的覆盖程度，优选业务，聚焦优质项目类资产。

今年以来，城投债务风险有所增加。国信证券研报显示，2022年末商业银行整体对城投的风险敞口约为40万亿元，其中贷款37万亿元，非标3万亿元。

这在一定程度上引发了市场对城投风险暴露的担忧。事实上，对于偿债确有困难的城投企业，重组是处置风险比较现实的手段。按照国信证券测算，即便在极端悲观情景下，城投风险暴露对商业银行整体的净息差影响也不太可能超过6bp，对商业银行整体净利润的影响不太可能超过1350亿元，大约相当于2022年净利润的6%（前提是不考虑银行可能用目前已经计提的损失准备、降低存款利率等手段对冲）。由此看来，城投风险暴露对商业银行的整体影响可控，不至于对商业银行整体的可持续发展能力产生影响。