10月19日，2024金融街论坛年会“以全面深化资本市场改革推动资本市场高质量发展”中国证监会主场论坛在金融街举办。境内外行业机构、专家学者聚焦“更好发挥资本市场功能，助力新质生产力发展”和“坚持以投资者为本，大力改进投资者服务”两大议题展开深入探讨，提出进一步增强资本市场对科技创新的制度包容性、适应性，并就如何践行“以投资者为本”理念阐述观点。

更好发挥资本市场功能　助力新质生产力发展

在新一轮科技革命和产业变革深入发展的当下，新质生产力已成为引领经济结构转型升级和高质量发展的关键变量。作为连接各类创新资源的重要纽带，资本市场如何更好发挥功能，助力新质生产力发展？

“与美国相比，欧洲和中国的银行系统规模较大，即使在资本市场内部也是偏重于债券。这样的金融结构下，欧洲和中国的成长型公司、‘拓展型’公司在寻求资金以促进增长方面仍有待提升。”中国证监会国际顾问委员会主席霍华德•戴维斯表示，更好发挥资本市场功能，提升股权资本比重、加快风险投资市场发展，对于促进经济健康发展具有非常重要的作用。

国务院参事、中国社科院金融研究所研究员尹中立也认为，颠覆性创新是经济增长的动力所在，但信贷资金、财政资金无法为颠覆性创新主体小微企业提供足够的资金支持，风险投资或股权投资机构的介入能够有效帮助这些企业完成技术的转化。资本市场是颠覆性创新的摇篮，也具有独特的风险分散机制，可以有效分散新技术开发的风险和成本，同时，资本市场还能通过估值定价、人才激励、并购重组等激励创新型企业持续加大研发投入、推动产业的优化升级等。

“新质生产力最主要的特点是创新，包括科技创新、生产模式创新、管理模式创新等。证券交易所是资本市场的核心组成部分，为各种创新提供直接融资服务。”据香港交易所集团行政总裁陈翊庭介绍，近几年，为推动创新和新质生产力发展，香港交易所在上市制度改革、提升市场流动性等方面做了很多努力，为更多有潜力的创新企业提供上市路径。未来，香港交易所将持续拓展和优化互联互通机制，推动多项市场制度改革，不断进行产品和服务创新，服务新质生产力的发展。

在中证金融研究院党委书记、院长毛寒松看来，发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。资本市场具有分担创新风险、促进创新资本形成、优化资源配置等重要功能，代表新质生产力发展方向的优质企业也能够为资本市场带来更多源头活水。

作为资本市场的重要参与方，中金资本董事长单俊葆从金融机构视角出发，对助力新质生产力发展进行阐述。“中金资本当前主要聚焦两方面的投资策略。一是面向未来产业进行前瞻布局、分散布局，做好‘投早投小投科技’，通过母基金做好科技金融大文章；二是围绕战略新兴产业龙头‘建圈强链’，进行私募股权投资布局。”单俊葆表示，中金资本将从“募投管退”各环节不断探索中国特色私募股权基金支持新质生产力发展的最佳实践，利用股权投资助力实体经济发展、服务国家科技创新战略。

此外，富时罗素集团首席执行官菲奥娜•巴塞特强调了指数在支持实体经济发展方面发挥的重要作用。她表示，近年来，中国积极实施金融开放措施，包括取消银行、金融资产管理和保险行业的外资持股比例限制。这显示了中国金融市场与全球经济的联系日益紧密。富时罗素希望与监管机构、交易所和市场参与者合作，开发反映中国市场独特特征的指数产品。通过合作构建更有效、更有韧性、更具包容性的金融体系，惠及更多的投资者。

坚持以投资者为本　大力改进投资者服务

聚焦如何改进投资者服务这一话题，中国证监会首席律师、法治司司长程合红表示，维护投资者合法权益必须依法规范证券发行人、上市公司、证券期货经营机构、证券期货基金管理人等重要主体的市场活动，充分发挥他们的积极作用，在源头上加强对投资者特别是中小投资者的法律保护。

“证券发行人要坚持诚实守信，系牢资本市场活动中维护投资者权益的第一粒扣子；上市公司要以切实的投资回报夯实维护投资者权益的市场基础；证券期货经营机构要依法审慎开展业务，为维护投资者权益提供高质量的市场服务；证券期货投资基金管理人要以投资者为本的最高注意标准，严格履行维护投资者权益的受托管理职责；保荐人、注册会计师、证券律师等市场中介要当好维护投资者权益的专业市场看门人；投资者相互之间也负有诚信义务和公平交易的责任。此外，有关证券期货市场机构还要严格履行投资者诉求处理的主体责任。”程合红说。

中国证券业协会会长赵山忠表示，资本市场是一个多方参与的复杂生态系统，发挥好资本市场的各项功能，离不开投资者的支持和参与。实现资本市场高质量发展，必然要通过持续深化改革的办法来提升全市场的投资者服务能力，必须更加重视投资者感受，提升投资者的获得感，增强投资者信心。

“坚持以投资者为本有利于促进资本市场长期健康发展。”谈及进一步提升投资者服务水平，中金公司董事长陈亮建议，要发挥证券公司的专业优势，加大优质产品创设力度，为投资者提供更加稳定的投资回报，不断提升投资者的投资获得感。

中国银河证券董事长王晟认为，当前居民投资理财需求愈发旺盛，同时投资者需求也从简单的经纪交易、理财产品，逐渐发展到投顾陪伴、资产配置，再到“一站式”全生命周期的综合金融服务解决方案。如何通过改进服务，为不同客群提供长期适配的产品和服务，实现客户端和产品端、资金端和资产端的适配，成为证券行业高质量发展面临的重要课题。

近两年间，有关量化交易的各类消息越来越引起投资者重视。在首都经济贸易大学校长吴卫星看来，要正确认识量化交易在促进提升市场定价效率等方面的积极作用，同时防范量化趋同交易带来的潜在影响。要加强对上市公司信息披露的监管，提高资本市场的信息质量和透明度。同时引导长期资金入市，发挥公募基金等机构投资者市场稳定器作用。