稽查执法事关资本市场健康稳定发展和广大投资者切身利益。作为资本市场监管工作的重要组成部分，稽查执法是维护市场健康稳定发展的锋利“牙齿”，也是保护投资者合法权益的坚实“盾牌”。证监会近日通报的2024年上半年行政执法情况显示，上半年，证监会查办证券期货违法案件489件，作出处罚决定230余件，同比增长约22%;惩处责任主体509人(家)次，同比增长约40%;市场禁入46人，同比增长约12%;合计罚没款金额85亿余元，超过去年全年总和。证监会表示，结合行政执法工作新形势、新特点，突出强本强基、严监严管，以高质量执法护航资本市场防风险、强监管、促发展各项工作。

从严打击财务造假等信息披露违法行为。上市公司是证券市场的主体，其披露和公开的信息是投资者及外界了解企业经营状况和实际发展情况的重要参考标准，直接影响投资者对金融市场的判断。上市公司公开披露的资产、经营、财务等信息必须真实、准确、完整，一旦上市公司会计信息不够真实或在准确性上有所缺失，则必然会影响到投资者的经济利益。而财务造假等信息披露违法行为以虚假信息掩盖“质量问题”，让投资者的投资“货不对板”，严重扰乱资本市场秩序、动摇投资者信心。

全面打击操纵市场、内幕交易等交易类违法行为。操纵市场行为破坏了证券市场定价机制和竞争机制，严重扰乱市场秩序。内幕交易行为使证券交易信息失去平等性和及时性，影响其他投资者判断，使其他投资者遭受损失。内幕交易一直以来都是证券监管机构积极防控和严厉打击的对象。上半年，证监会对操纵市场、内幕交易类案件共作出处罚45件、同比增长约10%。

持续打击实控人等“关键少数”违法行为。上市公司大股东、董监高作为“关键少数”，在公司经营发展、治理运行中负有专门义务和特殊责任。近年来，证监会、交易所紧盯“关键少数”，然而，总有一些“关键少数”妄图把上市公司当成自家“提款机”，通过违法减持、内幕交易、财务造假等手段攫取巨额利益。证监会持续强化对股东减持行为的监管，从严惩处违规减持行为，让不负责任的“关键少数”付出沉重代价。上半年，证监会共处罚“关键少数”约100人次，同比增长约40%;罚没约3.5亿元，同比增长约38%。

强化行政、刑事、民事立体化追责。稽查执法不能单打独斗，行政处罚也只是追责链条上的一个环节，提高资本市场违法违规成本，需要构建资本市场行政执法司法协作机制，将稽查执法放在资本市场的民事、行政、刑事的执法系统中统筹谋划，发挥自律管理、行政监管、行政处罚、刑事追责和民事索赔等“几家抬”合力。今年发布的《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》提出，加大全方位立体化追责力度，推动加大刑事追责力度，推动完善民事追责支持机制，统筹运用先行赔付、支持诉讼、代位诉讼、行政执法当事人承诺等一系列投资者赔偿救济制度机制，进一步提高违法成本。

当前，资本市场违法违规行为呈现新特点、新趋势，监管还需要与时俱进，其中，科技监管能力的提升值得关注。有分析人士认为，须提高科技执法的整体水平，尤其是在交易类案件的调查中，增强科技工具的应用，减少对人工及基础工具的依赖。常态化的查询协作机制需要进一步完善，特别是缩短通信证据取证的时间。加强数据分析手段的应用是关键，对于包含资金流水、证券交易、通信、工商等多种数据类型的案件，应提升科技应用，提高办案效率和精确水平。

资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的重要作用，防范风险是加强监管的主要目标。监管部门要始终坚持“长牙带刺”、一以贯之严监严管，依法从严从快查办各类证券违法行为，为资本市场高质量发展营造良好的生态环境，让违法者付出惨痛代价，维护市场公平性，提振投资者信心。