证监会4月19日发布的《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》强调，加强债券市场对科技创新的精准支持。推动科技创新公司债券高质量发展，健全债券市场服务科技创新的支持机制。重点支持高新技术和战略性新兴产业企业债券融资，鼓励政策性机构和市场机构为民营科技型企业发行科创债券融资提供增信支持。

作为债券市场的创新品种，科创债券近年来迅速发展，不管是科技创新公司债还是科创票据，均在政策的大力支持下快速增长，受到各方高度关注。

业内研究认为，科创债券有助于引导高质量科技型企业发债融资，推动债券市场资金精准高效流入科技创新领域，更好发挥债券市场在服务国家创新驱动发展战略和产业转型升级中的积极作用。

债市支持科创步伐加速

4月11日，中国能建葛洲坝集团在交易所市场成功发行30亿元科技创新可续期公司债券。本期债券为3+N和5+N年期双向互拨品种，其中，3年期品种发行规模10亿元，5年期品种发行规模20亿元。

这一科创债的发行，是近年来债券市场支持服务科技创新的一个缩影。科创债是资本市场支持科技创新企业融资的重要工具，主要服务科创企业类、科创升级类、科创投资类和科创孵化类等四类发行人，重点支持高新技术产业、战略性新兴产业和传统产业转型升级等领域的融资需求。2021年3月，沪深交易所启动科技创新公司债券试点工作，在创新创业公司债券框架下，引导优质企业发行科创用途公司债券。

近年来，监管部门推动科技创新公司债券试点并转入常态化发行，稳步扩大发行主体范围，完善配套政策措施，畅通科技创新企业直接融资渠道，科创债发行明显提速。以上交所为例，其2023年发行规模为2956亿元，同比增长203%。今年以来，上交所科创债发行延续快速增长的良好势头，一季度发行规模达755亿元，同比增长184%。截至2024年3月底，交易所市场科创债发行规模逾5100亿元。

业内专家表示，科创领域相关公司可以充分利用科创债融资政策做优做强，符合条件的可发行科创可交换债等股债关联产品。通过科创债融资汇聚资金，中央企业能够发挥产业链核心企业作用，并以权益出资、供应链金融等方式支持上下游符合国家战略、具有技术优势、发展潜力的中小企业创新发展，合力攻关“卡脖子”关键核心技术。

除了交易所市场力推科创债外，银行间市场的科创票据也呈现快速发展势态。2022年5月，中国银行间市场交易商协会推出科创票据;2023年7月，交易商协会创新推出混合型科创票据，在募集资金用途和债券条款设计上实现股债联动，为科技型企业提供多元化接力式融资服务，填补了债券市场混合性资金缺口，实现了从债到股的光谱效应。

政策支持力度持续加大

当前，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，创新成为可持续发展的第一推动力。今年的《政府工作报告》将“大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力”放在各项工作任务的首位，明确提出要充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升。

债券市场是直接融资市场的重要组成部分。当前，我国科创企业的债券融资规模依然相对较小。随着我国债券市场发展日渐成熟，相关部门不断完善政策举措，为科技创新融资提供更多支持。

比如，2022年11月，证监会、国资委联合发布《关于支持中央企业发行科技创新公司债券的通知》，旨在进一步健全资本市场服务科技创新的支持机制，发挥中央企业科技创新的引领示范作用，促进科技、资本和产业高水平循环，引导各类金融资源加快向科技创新领域聚集。

2023年4月，证监会制定印发《推动科技创新公司债券高质量发展工作方案》，旨在进一步健全资本市场功能，加快提升科技创新企业服务质效，促进科技、产业和金融良性循环，更好支持高水平科技自立自强。

展望未来，东方金诚相关研究表示，加快发展新质生产力必须坚持以科技创新为引领，科创债是债券市场服务科技创新和新质生产力的重要抓手。预计随着债券市场对科技创新支持力度不断加大，以及科创债产品设计、发行条款、增信措施等方面不断创新，科创债市场还有很大的发展空间。

中证鹏元研究认为，为更好服务科技创新，科创债券市场还需从以下方面努力:扩大科创债券市场规模，提升市场的广度和深度;重视债券存续期资金使用、信息披露等监管工作，以切实保障债券发挥支持国家科技创新战略的作用;不断完善市场生态，为科创债市场发展持续注入新活力。