不良资产证券化具有批量化、市场化、透明化的优势，是银行处置不良贷款的有效手段之一。根据中国债券信息网发布的《2020年资产证券化发展报告》（以下简称《报告》），2020年，我国不良贷款证券化产品发行282.6亿元，同比大幅增长97%，在信贷资产证券化中占比近4%。另外，中诚信国际的统计显示，2020年，银行间市场不良资产支持证券共发行54单，发行规模合计281.43亿元，消化不良贷款本金余额1581.38亿元，发行单数与规模均大幅增长；其中，国有银行仍是最主要的发起机构，资产管理公司首次参与发行。

2020年以来，受新冠肺炎疫情冲击，实体经济部门面临现金流趋紧、需求下滑、收入缩减等问题，银行信贷资产质量承压，处置需求迫切。对此，业内人士建议，积极稳妥推动资产证券化在不良贷款处置中的作用，提高资产证券化服务实体经济效能。

对于如何用好不良资产证券化工具，《报告》提到，建议继续扩大不良资产证券化试点范围，适度降低准入门槛，研究出台专项管理办法，适时推动业务由试点向常态化转化。加大不良资产历史数据库建设力度，提升银行不良贷款证券化业务水平。

不良资产处置专业性强，资产证券化业务操作流程复杂，因此，风险识别防控尤为重要。市场普遍认为，培育一批经验丰富、对底层资产和交易逻辑有清晰认知和深刻理解的成熟投资人参与不良资产证券化投资，有助于提高其流动性水平。

近年来，为了吸引更多增量投资者，完善资产证券化市场的信用风险管理机制，市场不断推出创新产品。2020年6月，中信证券以“建鑫2020年第三期不良资产支持证券”优先档为标的债务，在银行间市场发行了总规模为8.75亿元的CRMW（信用风险缓释凭证），是首单针对不良个人住房抵押贷款支持证券的CRMW。

对于市场创新，《报告》也提醒，在资产证券化发展中，要避免因“泛证券化”而背离实体经济，引发市场风险，交易结构设计也应坚持简单透明原则，确保能够穿透底层资产。