博鳌亚洲论坛2019年年会于3月26日-29日在中国海南博鳌举行，本届论坛的主题为“共同命运 共同行动 共同发展”。

　　中国证券监督管理委员会副主席李超出席题为“证券市场：风雨后的彩虹”的分论坛，在谈到“改革到底能不能出彩虹？”的问题上，他表示资本市场从建立初期本身就是一个改革的产物，“彩虹”是一定会出现的。此外，他还提到注册制有一个基本门槛基本标准，这是不会变的，法律是明确要求的。

　　以下为部分演讲实录：

　　30多年中国资本市场坎坎坷坷一路走于改来，始终处革的进程之中，从来没有中断过，2015年股市市场波动以后各方对资本市场作用的发挥，资本市场本身制度的建设还是颇有微词的。

　　这次异常波动如果我们认真吸取它的教训的话，那么这场波动，这场风险、这场教训对我们来讲就会成为一种财富，如果你不正视这些问题，恐怕风险波动以后还会产生。

　　所以，这就决定了我们资本市场的改革还必须得进行下去，进行下去我相信从长远看，这个“彩虹”是一定会出现的。

　　总书记去年11月5号在上海宣布科创板的时候，各界对总书记讲的最后一句话，不知道大家注没注意，对我来讲我更加重视这句话。总书记宣布的时候科创板注册制试点，支持两个中心建设，最后还有一句话“完善资本市场的基础制度”，所以科创板注册制本身不仅是设立一个板块，实际上同步在制度规则设计当中，我们对很多基础制度做了改革，有的是改进。

　　比如大家关心的注册制核准制这中间到底有什么区别？是不是换换汤不换药，如果名字的区别我认为没有意义，实际上背后是逻辑的变化，照着制度的变革来进行的。

　　比如说我们过去对信息披露，大家都清楚，真实完整等等一系列的要求。过去核准制下，实际上证监会或者是审核部门是替市场操了很多的心，门槛各种标准设立的非常多。大家也认为上市不容易，各种条件限制的比较多。

　　实际上这次科创板注册制把过去的标准和门槛转化为信息披露的要求。或者打个不太恰当的比方，过去比如说是选美，各种标准，身高必须多少以上，而且鼻子，你的鼻梁是不是也证券2公分以上高，眼睛得多大以上，注册制有一个基本门槛基本标准，这是不会变的，法律是明确要求的。但是同时一些可以交给市场的东西，比如你的鼻梁到底多高，你自己披露，你要如实披露，然后市场自己判断。觉得2公分是美男子还是1公分半是美男子，这个交给市场买卖双方你们自己衡量。这实际上是注册制和核准制和审批制从逻辑上已经发生了变化。

　　同时我们在比如寻价，发行承销制度，以及信息披露制度，以及再融资退市等等一系列的制度方面都做了比较大的变化。所以这个也是资本市场改革的一个重要的举措之一。同时我们希望这一轮改革能为以后资本市场的改革打下一个基础，做好试点。有的试的好的，下一步推广，争取使我们的资本市场大家能够越来越满意。不指望现在大家马上就能满意，但是，我们的目标是非常清晰，方向也是非常明确的。谢谢！