中国铁路物资集团有限公司（以下简称“中国铁物”）日前与中国长城资产管理股份有限公司（以下简称“中国长城资产”）等7家投资机构签署共计70.5亿元的市场化债转股合作协议。

　　2012年至2014年中国铁物爆发一系列钢贸风险事件，导致资产遭受重大损失，出现连续3年亏损以致严重资不抵债，2016年初引发债券兑付问题。经过多方努力，中国铁物于2016年成功化解公募债券兑付危机，没有出现一笔违约，维护了债券市场稳定，并按照市场化、法治化原则，达成“本金安全+部分偿债+留债展期+利率优惠+转股选择权”的一揽子债务重组协议，其中私募债重组尚属国内首例。

　　中国铁物党委书记、董事长马正武表示， 在去年签订债务重组协议之后，为进一步降杠杆减负债、落实债务重组协议中“债转股选择权”，中国铁物决定实施债转股和重组上市工作。为此，按照“好坏分离”的原则，确定了债转股与重组上市资产范围，将相关业务与资产划入新成立的上市平台公司中铁物晟公司。遵循市场化、法治化原则，经过与债转股意向方沟通谈判，最终与7家投资机构达成债转股协议，转让部分股权，债转股金额共计70.5亿元。

　　在中国长城资产的引领和带动下，中国铁物债转股额度全部认购完毕，保障了其如期完成2018年度债务清偿工作，正式宣告了历时两年的中国铁物私募债券兑付工作圆满完成。

　　据了解，按照债务重组协议，近日中国铁物成功兑付两期私募债，兑付金额42.8亿元，顺利完成2018年债务偿还，而自2016年整体扭亏以来，中国铁物已实现连续3年盈利，2018年预计实现利润超过12亿元，资产负债率将从最高时的125%降至80%以下，债务风险问题基本化解。

　　根据协议安排，中国长城资产出资20亿元与中国铁物、中国诚通共同组建30亿元规模的基金，成为债转股主体——中铁物晟公司的最大战略投资者，成为第二大股东。

　　中国长城资产党委书记、董事长沈晓明表示，中国长城资产将继续发挥在不良资产并购重组领域的经验优势，依托不良资产主业及集团综合金融服务功能，协助中国铁物做好资本运作规划，推进重组上市方案。

　　中国铁物债务规模大、构成复杂、债权人众多。中国长城资产凭借多年来积累的丰富并购重组经验，为企业设计了以市场化债转股为核心的一揽子综合金融服务方案，对企业的服务支持主要分为债务重组、资产重组和重组上市三个阶段。

　　在债务重组期间，除了为中国铁物提供资金支持之外，中国长城资产还在在“问题企业”“问题资产”重组等方面与企业展开全面合作，联手处置中国铁物债务危机，为中国铁物债务重组顺利实施提供了有力支持。

　　在资产重组阶段，中国长城资产协助中国铁物对接各类资源，助力中国铁物圆满完成2017年度重组债务偿还工作。中国铁物经营指标全面向好，综合管理水平显著提升，债务重组协议全部落地，资不抵债状态彻底扭转。

　　在重组上市阶段，中国长城资产将充分发挥自身在不良资产并购重组领域的经验优势，依托不良资产主业及集团综合金融服务功能，协助中国铁物做好资本运作规划，推进重组上市方案，并围绕铁路运维服务、铁路高端装备、高端物流服务及平台建设等业务模块，为中国铁物打造成中国一流的铁路运维服务商提供全周期、全产业链的综合金融服务。

　　业内人士认为，中国铁物实施市场化债转股，是解决中国铁物债务问题及推进未来发展的关键举措。不仅避免企业再次发生债务危机，而且有利于降低企业杠杆率，优化企业资产结构，改善融资环境，促进企业健康发展，还有利于完善公司治理结构。通过实施债转股，进一步优化了公司治理结构，有利于引进多元化股东先进管理经验和资源，不断提升经营管理水平，促进规范管理。

　　中国铁物总经理廖家生表示，债转股协议的签署，标志着公司债务问题得到彻底解决，中国铁物将从扭亏脱困向谋求改革发展转变。(庞东梅)