业内人士表示，从资本市场角度看，“双百行动”的推进有望成为新一轮国企改革主题催化剂，此前几轮政策催化下，龙头标的均有不俗表现，今年正值改革开放40周年窗口，国企改革主题有望获得更多政策支持，成为支撑A股市场信心修复的重要基础。

　　国企改革近日再迎政策催化。记者获悉，国务院国有企业改革领导小组办公室日前已在“国企改革‘双百行动’信息化工作平台”上公布了《国企改革“双百行动”工作方案》，“双百行动”入选企业名单全部确定，224家中央企业及其子公司以及180家地方国资企业入选。国资委要求入选企业于9月底前上报各自综合改革方案，试点内容主要集中在混改、员工持股等。

　　业内人士表示，从资本市场角度看，“双百行动”的推进有望成为新一轮国企改革主题催化剂，此前几轮政策催化下，龙头标的均有不俗表现，今年正值改革开放40周年，国企改革主题有望获得更多政策支持，成为支撑A股市场信心修复的重要基础。

　　入选上市公司股价上扬

　　今年3月，国务院国资委发布《关于开展“国企改革双百行动”企业遴选工作的通知》，决定选取百家中央企业子企业和百家地方国有骨干企业，在2018年至2020年期间实施“国企改革双百行动”。

　　根据通知，入选“双百企业”需符合三项遴选标准。一是有较强的代表性。推荐企业主营业务突出，资产具有一定的规模，在行业发展中具有较强影响力，原则上应当是利润中心，而非成本费用中心。二是有较大的发展潜力。推荐企业可以是深化改革与经营发展形势较好的核心骨干企业，可以是面临激烈竞争、亟需通过改革提高效率、提升核心竞争力的企业，也可以是暂时处于困难阶段，但有计划、有信心通过改革实现脱困发展的企业。三是有较强的改革意愿。推荐企业的主要负责人及业务部门能充分理解掌握国企改革精神，能敢为人先、勇于探索、攻坚克难，能在改革重点领域和关键环节率先取得突破。

　　中国企业研究院首席研究员李锦表示，“双百行动”是今年重大的国资改革措施，试点企业数量的明显增加，显示出此次改革由上向下转移、由自发向统筹发展、由试点向综合推进的显著特点。

　　太平洋证券分析师周雨表示，与以往试点相比，“双百行动”改革的细项更多更综合，将明显多于此前的四项改革试点、十项改革试点中的内容，比如在同一家企业同步推进职业经理人试点、董事会职权试点等。

　　过去一周，沈阳机床、华电重工、五矿发展等数十家上市公司纷纷发布公告入选“双百行动”，部分省份也已确认地方国企试点名单，包括广东7家、河北6家、山东6家、安徽5家、辽宁4家。

　　在市场持续低迷的背景下，公告入选的大部分上市公司股价出现较大波动。如8月13日午间公告的青岛双星，午后开盘股价大幅拉升逾8%；8月14日晚间发布公告的中钨高新、中钢国际、华电重工股价均于次日涨停；沈阳机床、五矿发展等虽高开低走，但盘中一度大涨逾9%。

　　改革为国企发展注入活力

　　近一个月以来，国企改革在政策层面明显提速，国有企业良好的经营状态则为改革的推进提供了坚实基础。

　　7月16日，国资委年中会议指出，将加大央企兼并重组和混改的力度和进程；7月26日，国务院副总理刘鹤接任国务院国有企业改革领导小组领导；7月30日，国务院发布《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》。

　　国企改革再次提速背后蕴含着深刻的时代背景，安信证券分析认为，在更加错综复杂的外部环境下，内部改革需要更加积极，国企是经济的顶梁柱，深化改革释放国企活力是保持经济韧劲的基础。

　　招商证券研究认为，国有企业的盈利能力对经济增长起着举足轻重的作用，从上市公司口径看，国有企业数目占比近三分之一，市值占比近一半，2017年年报中国有企业净利润占比也接近一半。

　　进入2018年以来，相关统计显示，上半年国有企业经营情况良好，营业总收入合计约27.76亿元，同比增长10.2%，其中中央企业收入16.13万亿元，同比增长9.9%；地方国有企业收入11.63万亿元，同比增长10.6%。

　　利润方面，上半年国有企业利润总额约为1.72万亿元，同比增长21.1%，其中中央企业利润1.11万亿元，同比增长18.6%；地方国有企业利润6042.2亿元，同比增长26.0%。

　　事实上，国企改革的持续推进也为国有企业发展不断注入着活力。业内人士表示，过去5年，国企改革全面推进、重点突破、亮点纷呈，形成了“1+N”的顶层指导文件体系，“十项试点”逐一突破，其中不乏南北车、宝武钢、国投等一批成功的案例。

　　国资委统计数据显示，2017年10家试点国有资本投资、运营公司的央企实现利润总额3056亿元，同比增长25%，连续两年明显高于央企平均水平。

　　多条线布局国企改革主题

　　国企改革主题有望为A股信心修复提供重要支撑，相关领域重组整合值得关注。

　　据国资委相关负责人透露，下一步国资委将会同有关部门继续调研，推动地方国有企业改革加速，与此同时，增加国有资本投资运营公司、部分重要领域混合所有制改革、混合所有制企业员工持股等试点数量、拓展试点内容，赋予试点企业更多自主权等一系列新的改革举措也正在酝酿中。

　　安信证券分析师陈果认为，国企改革继续深化提速带来的是宏观层面企业经营效益的全面提升，背后反映出的是应对错综复杂的国内外环境迎难而上的改革定力，这也将成为未来支撑A股市场信心修复的重要基础。

　　值得注意的是，国资委年中会议已对下半年重点工作进行了部署，尤其在央企重组领域，提出了新思路。会议指出，下半年要稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略性重组，推动国有资本进一步向符合国家战略的重点行业、关键领域和优势企业集中；以拥有优势主业的企业为主导，打造新能源汽车、北斗产业、大型邮轮、工业互联网等协同发展平台；持续推动煤炭、钢铁、海工装备、环保等领域资产整合，加快推进免税业务、煤炭、码头等专业化整合，提升资源配置效率，以重组整合为契机，深化企业内部改革。

　　招商证券分析师张夏认为，下半年催化剂和事件冲击将持续，国企改革主题投资的空间和时间会得到拓展，可从三条主线布局下半年国企改革主题。一是央企试点混改以及部分地方混改，建议关注油气和军工；二是国有资本投资、运营公司改革，除作为央企改革试点的国投和中粮集团之外，地方国资也正在加快布局改组与组建国有资本投资运营公司；三是央企战略重组，建议关注电气设备领域、汽车、化工、电力相关集团内的上市公司。