7月份开始，上交所、深交所将实施“债券市场投资者适当性管理办法”。多位个人合格投资者向记者表示，适当性管理有助于控制投资风险，避免投资的盲目性。而原有债券到期后，他们更侧重配置可转债等品种进行平滑收益。

　　两大交易所的“债券市场投资者适当性管理办法”调整了“合格投资者”的标准，与《证券期货投资者适当性管理办法》（以下简称《办法》）认定的“专业投资者”标准保持一致，但暂不引入《办法》中关于“申请转化成为专业投资者”的规定，同时新增个人投资者金融资产指标的期限要求（申请资格认定前20个交易日，日均）。

　　根据《债券市场投资者适当性管理办法》，7月1日起，投资者分为合格投资者和公众投资者。而合格投资者中又分为机构合格投资者和个人合格投资者。除利率债、大公募公司债、可转债和质押式回购出资外，合格投资者中的个人投资者还可以参与小公募公司债中的高信用等级债券（债券信用评级AAA）的认购、交易。

　　“债券适当性管理制度的出台，加强了投资者保护，大大降低了投资的高风险。”海通证券分析师张崎表示。

　　此前曾发生过，为博取刚性兑付，风险承受能力弱的一般社会公众投资者扎堆买入高风险债券的情形。本次通过分层将投资风险承受能力不同的投资者进行了区分。不同投资者买入不同风险系数的资产。

　　虽然此次新规规定，在评估后债券投资者不适合购买，但仍要求购买的，证券经营机构应当进一步了解其资金来源，投资损失后的损失计提、核销等承担方式，告知相关债券特别风险点，给予书面风险警示以及暂缓提供服务等方式，给予其更多考虑时间。

　　但多位债券投资人向记者表示，并不会选择这种高风险方式进行投资。

　　“客观而言，债市还是一个多赢的格局，通过持有期获取收益，一般而言，获利程度较高。因此，也是证券市场最为安全的投资品种。”一位资深债券投资人士表示。

　　从目前适当性管理办法看，即使符合资格的个人合格投资者也仅可参与3A级别的债券，较普通投资者多了一个债项评级3A小公募公司债券。由于今年资金价格较高，目前3A级别的债券收益率竞争力有所削弱，此前配置交易所债市的资金有可能出现部分重新配置。

　　“年中交易所逆回购比例或会增加，同时，也会增加配置可转债和股市。可转债目前受政策鼓励，但可选择范围较小，需要等待新券上市。而股市经历了多轮探底后，估值大幅压缩，初现配置价值。”一位债券投资者向记者透露了他的下一步配资计划。