日前，金融监管总局下发《人身保险产品“负面清单”（2026版）》（以下简称“2026版‘负面清单’”）。作为监管部门第七次发布的人身险产品设计与管理的重要制度安排，这份清单再次向市场释放了严监管、重合规、保权益的明确信号。

相较于2025版“负面清单”的103条，2026版“负面清单”新增两条，并对多项核心规定进行细化调整，全面覆盖产品条款表述、产品责任设计、产品费率厘定及精算假设、产品报送管理四大领域。

医疗险：倒逼险企回归“风控第一责任人”

在2026版“负面清单”中，医疗险乱象治理成为重中之重。近年来，“百万元医疗险”“特药险”等商业健康险因保费较低、保额较高而受到消费者欢迎，但理赔问题也日益显现。部分产品以极低保费为营销噱头，却在合同中设置“两万元起付免赔额”或极低赔付比例等条款，导致消费者理赔难。

针对这一问题，2026版“负面清单”在“产品条款表述”部分新增第27条提出：医疗保险产品条款中处方审核约定不合理，约定处方审核主体为第三方服务商而非保险机构，未明确列明保险公司应当承担的审核责任。

“这一规定直击以低获客成本掩盖低保障效用的结构性缺陷，防止保险产品异化为销售端低价引流的工具。”业内人士表示，过去几年，为降低运营成本，部分保险公司将“百万元医疗险”“特药险”的处方审核与药品赔付外包给第三方服务商。这种模式虽在一定程度上提高了运营效率。但由于责任主体缺位，条款中往往模糊约定“由第三方负责审核”，消费者在遭遇理赔纠纷时，保险公司与第三方相互推诿。部分第三方服务商的利润直接与“控费”成效挂钩，为压低赔付率，其在审核处方时可能采取过度严苛甚至违背临床实际的尺度，致使原本符合理赔条件的消费者难以获得赔付。

在“产品责任设计”部分，2026版“负面清单”在“保险产品保障功能弱化”的基础上增加两项禁令：一是“医疗保险设置过高的免赔额或过低的赔付比例”，二是“定额给付型医疗津贴产品保险金额过低”。

长期以来，部分险企在互联网渠道以“首月1元”或极低保费为卖点推销医疗险产品。消费者直至生病理赔时才发觉，这些看似价格低廉的保险产品往往设置了两万元甚至更高的免赔额，或者针对某些高发疾病的赔付比例严重偏低。

业内人士表示，不合理的免赔额、过低的赔付比例以及严重偏离合理区间的津贴额度，实质上弱化了保险最核心的风险对冲功能。此类产品一旦泛滥，不仅容易沦为销售端低价引流的工具，更会严重损害保险行业整体声誉。2026版“负面清单”落地后，此类“玩套路”的产品设计将被清退出市场。

分红险：严禁收益演示“画大饼”

由于传统固定收益型保险产品预定利率持续下行，分红险正逐步成为人身险市场的主力产品。2025年，多家保险公司分红险新单保费占比显著提升。然而，部分险企在销售过程中利用高预期收益诱导消费者投保的乱象也随之抬头。

针对这一问题，2026版“负面清单”在“产品费率厘定及精算假设”部分新增第86条明确规定：分红型保险的产品说明书中红利分配政策承诺的红利分配比例，不得超过利益演示的分配比例水平。

按照原银保监会2020年发布的《关于强化人身保险精算监管有关事项的通知》，红利演示的分配比例统一为70％。据业内人士介绍，部分保险公司为突破这一限制，试图在产品说明书中做文章，如通过增加补充说明等方式承诺更高的红利分配比例，以此提升产品吸引力。

“消费者容易被说明书中较高的承诺比例所吸引，而忽视了实际演示比例可能较低。”对外经济贸易大学保险学院教授王国军表示，“新规相当于堵住了‘说一套、演示一套’的漏洞，使消费者看到的收益演示更加真实可靠，有助于减少纠纷。”

护理险：叫停产品“理财化”

产品异化一直是人身险行业的顽疾。在此前禁止年金险、两全险比照增额终身寿险设计的基础上，2026版“负面清单”进一步加码，明确将“保险期间非终身的护理保险比照增额终身寿险增额设计”纳入禁止范围。

所谓“比照增额终身寿险的增额形式设计”，是指部分险企将年金险、两全险，乃至本质属于健康险的护理保险，在产品形态上改造为增额终身寿险的模式，进而大幅提高产品的现金价值，将其包装为中短期理财工具进行销售。

对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格表示，新增条款有助于堵住产品“增额终身寿化”的漏洞，确保消费者购买的护理险真正发挥护理保障功能，而非“披着保障外衣的理财产品”。

启用第四套生命表：严控定价“偷工减料”

在“产品费率厘定及精算假设”部分，2026版“负面清单”对生命表的应用规范作出重大调整，将以下情形列入负面清单：对生命表的使用与金融监管总局发布的《关于做好〈中国人身保险业经验生命表（2025）〉发布使用有关事项的通知》中要求不一致；未按要求审慎判断产品主要责任并选择适用的发生率表类别；对健康保险中包含的费用补偿医疗责任，与医疗费用相关的评估假设未按要求考虑医疗费用通胀因素。

2025年10月，中国精算师协会发布的《中国人身保险业经验生命表（2025）》，是反映我国人口死亡率改善、预期寿命持续延长的最新权威数据，自2026年1月1日起实施。

强调使用新表，背后蕴含着对系统性风险的审慎考量。部分保险公司为降低产品初期保费、在市场竞争中营造“性价比高”的假象，违规采用较旧、较低的生命表，或者在健康险定价时忽略现实中居高不下的医疗通胀率，导致产品定价过于乐观。这种“偷工减料”的做法短期内虽可抢占市场份额，但由于所收保费难以覆盖未来的真实赔付成本，将积累较大的长尾风险，甚至危及险企的持续经营。

“这一调整严控了产品精算上的‘报行不一’与长尾风险。”王国军表示，“新规要求保险公司在定价时使用最新的生命表并考虑医疗费用通胀因素，这使得产品定价从理想主义回归现实主义，有助于增强保险公司未来的偿付能力。长远来看，这是对消费者保单安全性最基础、最坚实的保障。”