受国家一系列重大政策利好等因素影响，资本市场回暖是人身险公司2024年实现投资收益大幅增长、业务盈利的直接原因。

近期，非上市险企集中披露2024年四季度偿付能力报告。根据《中国银行保险报》记者不完全统计，非上市人身险公司2024年平均投资收益率为4.3％，明显优于2023年。

具体来看，2024年非上市人身险公司投资收益率最高达8.86％。其中有5家险企投资收益率超6％，投资收益率介于5％－6％的险企有13家，另有21家人身险公司投资收益率介于4％－5％。

投资收益率快速上升，与去年四季度资本市场行情反弹带来的较好投资浮盈相关。

数据显示，目前保险资金投资股票和权益类基金的金额超4.4万亿元。从保险资金运用来看，资本市场和未上市企业股权是主要的投资方向，其中股票和权益类基金投资占比12％，未上市企业股权投资占比9％，两项相加为21％。

这充分反映保险资金作为耐心资本、长期资本在投资长期方面的优势和决心，同时也表明保险公司投资股票具有较大潜力和空间，加大股票投资是当前保险资金资产配置较好的策略及选择。

2024年9月发布的《国务院关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》提出，发挥保险资金长期投资优势。培育真正的耐心资本，推动资金、资本、资产良性循环。

今年1月，中央金融办等6部门联合发布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，明确提升商业保险资金A股投资比例与稳定性的具体安排。

政策引导下，险资频频入市。中国人寿、新华保险发起设立总规模500亿元的鸿鹄志远（上海）私募投资基金有限公司（以下简称“鸿鹄基金”），募集保险资金投资股市并长期持有。截至2月7日，鸿鹄基金已成功投资落地超490亿元，主要投向大市值、流动性好和有较高市场影响力的优质上市公司，通过长期持有这类资产，进一步发挥长期资金、耐心资本作用。

此外，金融监管总局已批复开展第二批长期股票投资试点，规模为520亿元。太保寿险、泰康人寿、阳光人寿及相关保险资产管理公司获准以契约制基金方式参与试点，开展长期股票投资，发挥长期资金、耐心资本作用，助力资本市场平稳运行。

相信像保险资金这样的长期资金、耐心资本入市，势必进一步为资本市场带来稳定发展活力。同时，做好耐心资本有助于促进保险资金与资本市场深度融合，使保险资金更好分享资本市场发展红利，形成良性互动。