随着《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的发布，网贷行业竞争正式进入下半场，行业出现“二八分化”的马太效应。

　　对于一些已有市场积累的大平台来说，会加快整合自身资源，进行集团化升级。对于中小平台来说，日子会越来越难熬。盈灿咨询高级研究员张叶霞预计，未来一年，早期野蛮发展导致的问题平台数量持续减少，良币将逐步驱逐劣币。

　　马太效应加剧

　　2016年以来，正常运营的网贷平台数量出现大幅下降，行业洗牌效果初现。

　　根据网贷之家数据显示，截至2016年11月，去年网贷行业累计出现问题平台1397家。其中，停业880家，占问题平台总数的63%；转型14家；剩余503家分别为跑路、提现困难和经侦介入。2016年下半年以来，问题平台中主动停业的平台比例提升，而跑路平台比例则出现明显下降。

　　主动停业平台比例的提升，也从侧面反映了网贷行业转型之艰难。另一方面，网贷行业已经出现了“二八分化”、行业资金集中度高的特征。

　　网贷之家数据显示，截至2016年11月末，P2P网贷行业成交量前100的平台成交量占到全行业成交量的75%；前200的平台成交量占比为85%；前300的平台成交量占比高达90%。从2016年P2P网贷行业集中度数据及走势来看，反映出P2P网贷行业集中度提升，马太效应加剧。

　　大平台合纵连横

　　事实上，从2016年下半年开始，已经有不少大平台不再局限于P2P网贷业务，而是通过集团化的方式，逐步进行横向或纵向的业务拓展。其中就包括PPmoney理财、开鑫贷、爱钱进、团贷网等平台。

　　张叶霞认为，大平台之所以选择集团化运作，一方面考虑的是资产端及资金端的多样化，另一方面也出于监管合规性考量。

　　比如，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》中对借款人额度进行了限制。一些大额业务平台尝试通过获得私募牌照的方式将大额业务转至线下，通过对投资人进行分层，成立有限合伙或有限公司来承接大额资产进行有效过渡。

　　此外，上述《暂行办法》还规定，禁止P2P网贷平台“自行发售理财等金融产品募集资金，代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品”。因此一些平台选择注册一家母公司，在获得相关牌照下将其他金融业务放在子公司中，与P2P网贷子公司并行，将P2P网贷产品和其他金融产品放在一个平台中进行展示和销售。

　　张叶霞认为，无论业务或模式的调整都需要相应的资源去支持，资金实力及股东背景强劲的平台的调整更为方便，未来集团化仍是大平台的选择。

　　小平台空间被打压

　　相比于大平台横向投资品类拓展，加大与外部机构的合作，中小平台在横向发展上既没有优势也缺乏资金。业内人士指出，未来中小平台深耕细分领域，纵向深化产业链上下游资产端开发或许是比较好的出路。

　　事实上，2016年行业中已经出现了类似的趋势。去年7月，美利金融宣布砍掉资金端业务后，将重点发力消费金融业务资产端的挖掘。

　　你我贷创始人、嘉银金科董事长严定贵认为，平台专业化的经验可以弥补规模的不足。在类似医美分期等细分领域，平台长时间的耕耘可以更好地获取客户。

　　业内人士认为，在强竞争格局下，中小平台的生存空间将被挤压，行业内会出现不少兼并收购，各地的中小平台都有一定的并购价值。

　　但严定贵指出，在监管尚未完全落地之前，大平台不会轻易兼并收购小平台，因为担心存在合规风险，未来平台之间强强联合的机会比较多，但强弱结合的可能性不大。