2026年上半年，六大国有商业银行交出一份稳健向好的中期“答卷”，全部实现营业收入、归母净利润同比正增长。

亮眼的经营数据背后，不仅体现为业务规模与盈利增速的平稳增长，更折射出国有大行经营质效的实质性提升。

从盈利驱动因素来看，上半年，六大行利息净收入同比增速均超过5％，稳住了营收的“压舱石”。在继续巩固利息净收入向好势头的同时，各大行不断拓展多元增长赛道、深化业务结构调整，正在从“单一息差驱动”走向“利息净收入、中间业务收入、投资收益”三线并进、融合发展的模式。

非息收入贡献提升  财富管理成关键变量

半年报数据显示，报告期内，六大行合计实现营业收入20049.87亿元、归母净利润7125.98亿元，双双实现同比增长。

比营收规模本身更值得关注的是收入的结构性变化。今年上半年，国有大行持续提升综合金融服务能力，积极把握市场阶段性机会，打造非息收入这条“第二增长曲线”，形成了“多点支撑、协同发力”的中间业务增长格局。

总体来看，上半年，工商银行实现手续费及佣金净收入692.35亿元，同比增长3.3％，总量继续保持市场第一，增量实现领先。邮储银行上半年实现手续费及佣金收入189.82亿元，同比增速高达12.20％，领跑六大行。中国银行、交通银行分别实现手续费及佣金收入472.09亿元、204.73亿元，也均实现了同比正增长。

但六大行的非息收入增长也出现了分化。上半年，农业银行、建设银行年分别实现手续费及佣金净收入469.59亿元、642.89亿元，同比出现小幅下降。

对此，农行在半年报中表示，主要受上年同期存量理财一次性收益高基数影响。若剔除该因素，按可比口径，手续费及佣金净收入实现正增长。

拆解手续费及佣金收入结构不难发现，财富管理业务已成为各大行非息收入增长的关键变量。

上半年，工商银行对公理财业务收入、个人理财及私人银行业务收入分别增加16.97亿元、14.67亿元，分别增长23.5％、14.7％。据工商银行副行长姚明德介绍，工行紧抓资本市场回暖与黄金配置升温契机，搭建多元化开放式产品货架，上半年代理贵金属业务、代销基金、代销理财收入分别增长103％、60％、7％。

财富管理能力的提升，也成为中国银行上半年非息收入增长的动能抓手。中国银行副行长黄学玲在业绩发布会上表示，报告期内，中行境内个人客户投资类金融资产较上年末增长7.16％，基金代销手续费增长31.58％、代销理财手续费增长17.39％；境外基金代销等代理业务收入增长4.6％。

建设银行副行长韩静则将建行手续费收入构成概括为“三个200亿”。其中，该行财富管理、资产管理和资产托管业务转型创新发展，贡献了近200亿元的非息收入。邮储银行则依托分层客群经营体系，持续完善财富管理生态，上半年代销收入同比增长11％，基金业务收入实现同比翻倍增长，财富管理赛道增长势能充分释放。

开辟多元增长曲线  债券投资成为营收重要支点

除了手续费及佣金收入外，投资收益正在成为非息收入增长的另一个重要支撑点。今年上半年，六大行其他非息收入均实现了同比高增。

从具体业绩数据来看，上半年，中国银行其他非利息收入729.61亿元，规模位列六大行之首，同比增长8.26％。农业银行和建设银行其他非息收入分别为516.68亿元、612.82亿元，增速均突破40％。工商银行实现其他非息收入553.87亿元，同比增长19.1％。交通银行、邮储银行分别实现其他非利息收入292.78亿元、263.53亿元，同比分别增长5.84％、12.28％。

《金融时报》记者注意到，在2025年社会融资规模增量中，股票、债券直接融资合计占比达到47％，首次超过银行贷款占比，资本市场在实体经济融资体系中的权重持续提升。

今年以来，国有大行主动优化整体资产配置结构，开辟多元盈利增长曲线。多家国有大行管理层在业绩发布会上表示，其他非息收入的高速增长，主要得益于债券投资和权益投资处置收益同比增加。

“农行高度重视债券投资业务高质量发展，整体投资规模、浮盈债券规模均领先可比同业，营收贡献能力也相对较强。”农业银行副行长林立在业绩发布会上分析称，农行五年期及以上债券占比较高，得益于历史择时择券的优势，农行整个持仓成本相对较低，债券投资业务营收贡献能力和潜力相对较强。

半年报数据显示，上半年，农业银行投资收益及公允价值变动损益较去年同期共增加159.28亿元。建设银行投资收益318.42亿元，占其他非息收入的比重过半，同比增长14.08％，主要得益于债券投资和权益投资处置收益同比增加。邮储银行投资收益和公允价值变动收益同比增长14.89％，主要得益于加快债券、票据等资产交易流转，买卖价差收益增加。

行业转型纵深推进  非息业务增长潜力充足

正如邮储银行行长芦苇所言，发展非息收入这条“第二增长曲线”，不是短期冲规模，而是着眼长远的结构性变革。

纵观2026年上半年经营表现，六大国有银行营收结构不断优化，正在从“单一息差驱动”走向“利息净收入、中间业务收入、投资收益”三线并进的协同发展模式。

展望下半年，国有大行非息业务发展机遇与挑战并存。多家银行管理层在业绩发布会上表示，对非息业务未来发展整体保持乐观、充满期待，并明确了后续的发展路径。

在姚明德看来，积极的宏观政策持续发力，支持稳增长、扩内需力度不断加大，带动实体经济转型升级，资本市场基本面整体向好，国内消费复苏节奏稳步推进，非息业务的发展基础在持续改善。同时，银行系“耐心资本”在硬科技领域的投资逐步进入收获期，股权投资支撑作用日益显著。

“中国银行将持续夯实非息业务收入的发展根基，有力把握境内外机遇，依托境内主阵地、打造全球协同优势，努力保持非息收入对银行效益增长的重要支撑。一是稳步提升支付结算等“压舱石”类收入贡献；二是加力打造财富管理、资产管理与资产托管业务增长极，促进良性循环；三是持续提升金融市场业务竞争力。”黄学玲表示。

芦苇表示，下一步，邮储银行发展非息业务将聚焦五大方向，牢牢抓住核心增长点：一是做强财富管理；二是做强支付结算；三是做强投资银行；四是保持资金业务的优势；五是做强跨境金融和综合经营发展。