近期，包括全国性股份制银行和城商行在内的部分A股上市银行公布2024年度业绩快报。最新数据显示，过去一年，多家上市银行业绩回暖明显，营业收入及净利润等指标降幅收窄或增速转正。以南京银行、江苏银行、长沙银行为代表的区域性银行业绩依旧亮眼，呈现出了更加稳定的经营态势。

湘财证券分析师郭怡萍表示，业绩快报显示上市银行经营状况稳定，经营表现符合预期。随着金融配合财政政策发力，财政资金加快落实到项目建设，支持小微企业融资协调工作机制加强发挥作用，银行贷款有望稳健增长。同时，房地产与城投资产质量将在房地产政策与化债政策支持下趋于改善。

上市银行业绩持续改善

从已公布的业绩快报来看，上市银行盈利状况有所改善。以招商银行为例，受净利息收入及非息收入回暖等因素共同支撑，该行2024年累计实现营业收入3375.37亿元，同比微降0.47％；归属于该行股东的净利润1483.91亿元，同比增加1.22％。

这也是上市银行整体业绩表现的一个缩影。按照浙商证券预计，2024年，上市银行整体的营业收入同比将下降0.1％，降幅环比改善0.9个百分点；归母净利润同比增长1.6％，增速环比改善0.2百分点，主要得益于其他非息高增支撑。具体来说，2024年四季度权益市场有所回暖，新成立偏股基金份额同比、环比高增148％、216％，带动四季度中间业务收入增速环比小幅修复；同时，四季度债牛行情延续，有望推动上市银行全年其他非息同比高增26.8％，增速较前三季度提升1.2个百分点。

资产质量方面，截至2024年末，几家公布业绩快报的上市银行不良贷款率有稳有降，资产风险可控。其中，招商银行、兴业银行、长沙银行、江苏银行不良贷款率与上年末持平；中信银行不良贷款率1.16％，比上年末下降0.02个百分点；浦发银行不良贷款率1.36％，较上年末下降0.12个百分点；厦门银行不良贷款率0.74％，较上年末下降0.02个百分点；南京银行不良贷款率0.83％，较上年末下降0.07个百分点。

浦发银行在业绩快报中介绍，2024年，该行坚持风险“控新降旧”并举，持续加大存量不良资产处置力度，风险压降成效显著。资产质量不断夯实，风险控制和处置水平持续提升，风险成本耗用同比减少。

过去一年，区域经济景气度相对较高的中小银行依旧给出了稳健的业绩表现。例如，江苏银行主要规模和盈利指标保持两位数增速——2024年末资产总额3.95万亿元，较上年末增长16.12％；全年实现营业收入808.15亿元，同比增长8.78％；归属于上市公司股东的净利润318.43亿元，同比增长10.76％。南京银行总资产2.59万亿元，较上年末增长13.25％；全年实现归属于上市公司股东的净利润201.77亿元，同比增长9.05％。

中泰证券研报指出，2024年前三季度，江苏银行、南京银行生息资产、贷款增速均保持两位数以上增速，均高于上市城商行平均水平。全年两家银行信贷增量主要依靠对公支撑，相比同业，两家银行个贷三季度显著回暖，全年消金子公司继续维持高速扩表，支撑个贷增长。

中泰证券研究所预计，对公方面，江苏地区几家区域性银行依托基建与制造业发力，信贷投放有望维持高增长；零售方面，几家拥有消金子牌照的城商行可以依靠全国展业，实现偏长尾客户的继续扩表。区域性银行投放有区域限制，而消金子公司可全国展业。以南京银行、江苏银行、宁波银行为例，2024年上半年，消金子公司贡献母行消费贷款增量比重分别都在70％以上的水平。

净息差降幅有望继续收窄

展望2025年，上市银行经营效益主要受两组因素影响。就利息收入而言，息差走势至关重要。光大证券金融业首席分析师王一峰认为，2025年，预计商业银行净息差收窄15bp至1.36％附近。后续伴随着融资需求回暖、稳增长政策落地显效，信贷投放量价向均衡点靠拢。存款利率自律管理强化、存款到期重定价等因素滞后于资产端显效，推动负债成本走低，预计2025年净息差收窄幅度将小于2024年。而非息收入对上市银行营业收入的贡献度有望进一步提升。王一峰认为，随着“一揽子”支持政策落地显效，2025年财富管理、银行卡等业务收入仍有向上修复空间。

郭怡萍认为，2025年，随着财政支出继续发力，基建投资有加快迹象，有望推动企业中长期贷款需求提升。消费仍在修复过程中，居民短期贷款环比改善。随着居民经营性贷款回暖，居民中长期贷款有望继续好于居民短期贷款。2025年资金优化配置与化债仍将持续推进，预计在积极财政政策支持下，人民币贷款增量有望维持相对平稳。