当地时间1月29日，美联储宣布将美国联邦基金利率目标区间维持在4.25％至4.50％之间。这是美联储自2024年9月连续降息以来首次维持利率不变。

美联储当天发布的议息声明显示，美国经济继续以稳健步伐扩张。近几个月来失业率稳定在较低水平，劳动力市场状况稳固，但通货膨胀仍“一定程度上处于高位”，经济前景存在不确定性。

对于下一步美联储降息的幅度和时机，议息声明指出，将仔细评估未来的数据、不断变化的前景和风险平衡。美联储将继续减持国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券，坚定致力于支持就业最大化和恢复通胀至2％的双重目标。

美国劳工部公布的最新数据显示，2024年12月，美国消费者价格指数（CPI）环比增长0.4％，创2024年3月以来最大增幅。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI同比增长3.2％，高于2％的长期目标。

自2024年9月开启降息周期以来，美联储已累计下调美国联邦基金利率目标区间100个基点。美联储主席鲍威尔表示，美国通胀水平在过去两年明显缓解，但相对于美联储设定的2％的通胀目标仍然偏高。鉴于通胀的进展和劳动力市场的再平衡状态，美联储本次重新调整政策立场“是适当的”。

中国银河证券研究团队认为，从市场影响来看，短期，美联储放缓降息步伐甚至暂停降息，将使得黄金价格面临压力，美元指数可能获得支撑并走强；中长期，美国经济相对强劲的表现以及全球避险情绪升温，可能继续对美元形成支撑。