近日，瑞再研究院发布《中国身故风险韧性指数—区域发展分析》(以下简称“报告”)，深入探讨中国的身故风险韧性(可得保障占保障需求的比例)。

报告披露了最新的中国全国及各省份的身故韧性指数，分析了近10年来中国不同地区身故风险韧性与主要驱动因素的变化趋势，归纳并梳理了地区间发展差异与结构性特征，评估了寿险保障对身故韧性的影响。

报告指出，从全球来看，身故风险韧性较高的国家/地区，寿险市场发展程度更高，寿险保障能够发挥重要作用。根据瑞再研究院sigma数据，2023年，全球身故风险韧性为44%，较2022年有所上升，但低于10年前的47%。

近10年来，中国身故风险敞口持续扩大，2023年小幅回落。报告指出，中国经济发展带动居民收入和家庭财富快速增长，居民部门负债快速攀升，人口结构性趋势又导致家庭抚养压力上升，身故风险敞口日益扩大。研究结果显示，中国身故风险韧性指数从近10年峰值43%降至2022年的36%，2023年反弹至38%，但仍低于疫情前水平。

报告认为，寿险市场发展是2023年中国身故风险韧性改善的最主要因素。2023年，中国寿险市场显著回暖，对身故韧性改善的贡献度或达一半以上。家庭收入增速放缓、房地产市场加速转型使居民房贷余额出现回落，这是身故风险保障需求下降的主要原因，进而导致需求增速慢于可得保障增速，从而促进了身故韧性的改善。

报告指出，国际经验显示，促进寿险市场发展需要市场参与者共同努力。在监管机构推动行业规范化与市场化发展的同时，公共部门和保险公司应积极宣传，不断提升公众对身故风险与寿险产品的认知。保险业在利率下行环境下需严控死差、费差，强化承保纪律;积极推动寿险产品创新，注重产品的保险保障功能，加强产品市场化定价能力，设计更具灵活特征的寿险产品;优化资本配置，多元化投资组合、拓宽投资渠道，以推动业务的可持续经营。此外，商业部门与政府部门可以探索创新合作机制，逐步形成商业保险与社会保险相互衔接与互补的良性发展格局。