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供应链金融模式的实践与启示 以湖南省株洲市为例

2020-10-13 13:34
来源:金融时报-中国金融新闻网

策划人手记

与普通的贷款、债券、其他金融工具相比,供应链金融围绕企业之间业务往来和实体经济活动,将资金结算、融资和财务管理等金融服务和企业的现金流、资产、经营等相匹配,金融物业更加贴近实体经济活动,与企业需求的匹配度更高,服务的针对性更强、效率更高。

9月22日,人民银行等八部门发布了《关于规范发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》,这是贯彻落实习近平总书记关于畅通国民经济循环和现代流通体系战略部署的重要举措,是金融全方位支持建立现代流通体系的具体体现。为了更好地解读意见当中提出的支持提高生产效率、降低融资成本、深化产业分工、推进数字化建设等内容,本期《理论周刊》选取湖南省株洲市供应链金融模式的实践案例,分享其结合产业发展实际的经验与启示;同时,刊发关于供应链金融数字化转型的探析文章,希望有助于破解传统供应链金融数字迭代创新中的难题。

近年来,供应链金融发展受到国家高度重视,党中央、国务院及人民银行等部委相继出台了一系列关于促进供应链金融发展的政策及指导意见,鼓励金融机构加大产业链金融产品与服务的创新。供应链金融能将单个企业的不可控风险转变为供应链整体的可控风险,是破解产业链上配套小微企业融资难题的突破口。近年来,人行株洲市中心支行结合株洲市产业发展实际,积极探索多种供应链金融模式,获得了有益的经验与启示。

缓解小微企业发展面临的资金约束

株洲市为推动制造业高质量发展,近年来,加快推进产业集聚,着力开展强链、补链、延链行动。随着产业链高质量发展,产业链上远端、外围配套小微企业生产经营、技术改造、基础设施建设等资金需求也相应增加,但受制于小微企业抗风险能力弱等先天不足以及融资担保、风险补偿等增信机制不完善,产业链配套小微企业资金需求与信贷支持力度并不匹配。

供应链金融是指以核心客户为依托,以真实贸易背景为前提,运用自偿性贸易融资的方式,通过应收账款转让登记、第三方监管等专业手段封闭资金流或控制物权,对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。因此,基于供应链金融特点,在产业链上推进供应链金融发展能够有效缓解株洲市产业链配套小微企业融资约束问题。

(一)能有效缓解银企信息不对称造成的融资风险问题。今年6月末,株洲市全口径小微企业不良贷款余额7.92亿元,比年初增加0.85亿元,占全市所有贷款不良余额的43.7%;不良率1.32%,与年初持平,比全市所有贷款不良率高0.57个百分点。因银企信息不对称而导致的不良率偏高问题一直是约束小微企业融资的主要因素。而供应链金融的特征之一是企业之间的信息可相互分享,此种金融融资模式下,商业银行信息来源的对象不再仅限于单个小微企业,而是针对整条供应链,通过小微企业之间信息的相互共享,极大地减少了小微企业融资中的风险问题。

(二)能有效缓解小微企业贷款过度依赖抵质押品问题。尽管近期金融监管部门鼓励支持银行加大对小微企业信用贷款发放力度,但由于小微企业自身抗风险能力较差,银行发放小微企业贷款仍然较为依赖抵质押品。据统计,株洲市新增小微企业贷款中,信用贷款、保证及担保贷款、抵质押贷款占比分别为27.2%、17.6%和51.8%,抵质押贷款为主、信用贷款比重偏低。而在供应链金融中,小微企业与核心企业信用捆绑在一起,银行侧重于对整条供应链的信用风险的评估,风险由单一的小微企业向整条供应链转移,有利于提高小微企业的信贷评级。

(三)能够有效缓解应收账款对小微企业资金占用问题。据株洲市统计局数据显示,2020年1至6月,株洲市规模工业企业应收账款金额为635.6亿元,增长7.1%,占规模工业企业营业收入比重高达63.9%,比重基本与去年同期保持持平。尽管《保障中小企业款项支付条例》于9月1日起正式实施,但受制于客户财务情况、货款支付方式等因素,货物销售与款项回笼期限错配问题仍将存在。在供应链金融模式下,小微企业可将应收、预付和存货类资产进行质押,以减少资金占用率,有效提高资金利用效率。

(四)能够有效缓解小微企业融资综合成本较高问题。截至6月末,株洲市小微企业贷款加权平均利率为5.55%,同比下降60.93个基点。但据调查,尽管小微企业贷款利率有一定程度下降,仍与企业预期利率有一定差距,且若加上1%担保费率、过桥周转费用等,小微企业贷款综合成本仍然较高。而供应链金融模式能够借助核心企业的规模、资金实力以及信誉状况等优势,为小微企业获得极为实惠的融资条件,从而降低小微企业的融资成本。

株洲在推进供应链金融发展的探索与实践

(一)聚焦盘活应收账款资产,积极推广“中征应收账款”“云信贷”融资模式。为有效解决应收账款融资参与各方积极性不高的问题,人行株洲市中支积极推广“中企云链”“中航云信”等产业链金融服务平台。“中企云链”等产业链金融服务平台由产业链核心企业联合商业银行成立,通过融合核心企业、配套小微企业、商业银行等多方资金供求主体,以应收账款为依托,实现核心企业信用共享和流转。商业银行通过此类平台对核心企业、配套企业进行整体授信,核心企业基于授信额度、期限及应收账款向配套企业开立“云信”,配套企业持“云信”向商业银行办理快速、优惠融资(以下简称为“云信贷”)。“云信贷”推广以来,在盘活产业链配套小微企业应收账款资产方面取得了一定成效。

尽管“云信贷”融资模式取得了一定成效,但存在的风险和问题也不容忽视。一是贷款到期支付风险。虽然目前株洲地区开具的“云信”没有一笔出现逾期,但核心企业多头授信、过度授信问题较为普遍,一旦核心企业经营出现问题或内部管理出现漏洞,则其基于授信额度开立的“云信”可能远远大于其偿还能力,或导致信用风险。二是授信外流问题。据测算,株洲市产业链配套企业70%在异地,本地企业获得“云信”量不多,本地配套企业办理“云信”融资比重仅占四成。因此,在目前云链模式下,株洲市当地银行机构向当地核心企业的授信有可能会变为他行、异地用信,影响当地银行参与积极性。三是融资费用较高问题。目前,配套企业办理“云信”融资的综合成本主要由商业银行贷款利率(LPR+20BP)、核心企业手续费(0.2%)、“中企云链”手续费(0.2%至0.5%)三部分组成,融资费用在4.5%左右,显著高于当前银行承兑汇票贴现利率(3%左右)。

(二)聚焦促进银企风险共担,创新构建“神农贷”融资模式。唐人神集团是国家农业重点龙头企业,主要从事饲料销售、生猪养殖、肉品加工等生猪全产业链一体化经营。但在以唐人神集团为核心的产业链发展过程中,面临如下主要问题:饲料销售端方面,受制于行业地域性限制,饲料销售市场竞争异常激烈;生猪供给端方面,养殖户抗风险能力低,难以获得银行贷款支持,导致资金紧张无法保证供给稳定。为解决上述供需两端问题,人行株洲市中支、唐人神集团及株洲融兴村镇银行三方合作,创新推出“神农贷”上游担保融资模式。

在该模式下,株洲融兴村镇银行与唐人神集团签订合作协议,在人民银行支农再贷款支持下,为生猪养殖户发放无抵押经营性贷款,养殖户获得贷款后从唐人神集团购买饲料或能繁母猪,生猪出栏后由唐人神集团兜底回收。同时,唐人神集团依托其产业链上核心地位,出资3亿元创立湖南大农担保有限公司,为养殖户提供有偿担保增信。“神农贷”模式推出8年以来,人行株洲市中支已累计为株洲融兴村镇银行提供支农再贷款8.71亿元,推动其发放无抵押经营贷款11360笔,共计21.68亿元,5864户养殖经营户和饲料经销商得到扶持发展,且无一笔无抵押经营贷款形成不良。

但目前“神农贷”存在期限错配、集中度过高风险。一方面,“神农贷”期限多为一年期,贷款期限与饲养期限不完全匹配,易出现贷款到期时养殖户生猪还不能出栏的错位,需要续贷续保才能继续维持生产。目前,因贷款期限错配导致的担保代偿额占大农担保公司代偿总金额的七成。另一方面,“神农贷”贷款主体对唐人神集团依存度较高,导致信贷风险集中,一旦唐人神集团经营出现问题,则可能导致养殖户大面积出现违约。

(三)聚焦银政订单信息共享,探索推进“政采贷”融资模式。2019年3月,在人行株洲市中支推动下,株洲市政府采购系统与中征应收账款融资服务平台对接,成为继珠海市、宁夏回族自治区之后,全国第三个开通政府采购合同融资平台的地方。实现了政府采购的中标信息、合同信息、财政支付信息以及成交信息等融资所需数据的快速交互,并按照采购合同上的账户执行付款。通过平台,参与政府采购活动并中标的中小微企业无需财产抵押或第三方担保,凭借政府采购合同,就可向加入平台的金融机构申请线上融资。今年3月份,株洲市芦淞区政府采购系统与中征应收账款融资服务平台成功对接,标志该模式向辖内县市区延伸。截至7月底,中征融资服务平台已推送政府采购市场中标公告信息1000余条,市场中标公告合同金额超9亿元,初期融资成交7笔,共计1680万元。同时,金融机构积极参与湖南省本级“政采贷”业务,长沙银行株洲市分行为11家当地中标企业授信1965.3万元,发放贷款20笔,共计1356.9万元。

但地方政府积极性不足是制约“政采贷”进一步推广的主要因素,目前株洲市辖内仅有1个县区级政府采购系统接入了中征融资服务平台,剩余9个县区级政府采购系统均尚未对接,导致政府采购业务量没有完全体现,银行难以找到合适的信贷对象。

(四)聚焦加大纯信用贷款发放力度,探索创新“株洲快贷”融资模式。2019年,在人行株洲市中支推动下,株洲市政府围绕区域一体化企业征信服务体系建设目标,成立湖南华芯企业征信有限公司,由其负责建设株洲市华芯企业征信数据库及企业征信平台。截至目前,华芯企业征信数据库累计整合株洲市企业工商、税务、司法等35个部门各类政务信息数据6005万条,覆盖各产业链上企业近30万户。该平台可根据企业需求,运用大数据、人工智能等技术手段,生成不同维度的企业征信报告,从不同角度对产业链配套小微企业经营状况进行精准画像和分析,为银行扩大产业链配套小微企业信用贷款投放奠定了良好信用基础。今年以来,人行株洲市中支积极支持银行机构加强华芯企业征信结果运用,改进产业链配套小微企业授信审批和风控模型,加大线上信用“快贷”类产品开发力度,逐步减少对抵质押品的过度依赖。截至7月末,该平台已为株洲市各金融机构和相关企业提供征信报告查询服务2150次,帮助1000余家企业获得了金融机构的融资支持。同时,各金融机构积极与华芯企业征信平台对接,探索开办以华芯征信数据为授信基础的线上纯信用类信贷产品。如,长沙银行株洲分行通过改进授信审批和风控模型,结合株洲综合金融服务平台企业征信报告数据,创新“汽车链数据贷”产品,对株洲汽车产业链105户企业进行批量主动授信。

但目前,华芯征信平台在数据采集方面还存在部门壁垒问题,亟待解决。部分与融资征信高度相关部门因数据安全或相关政策法规未明确等原因,暂未开展数据对接工作,数据难以获取。另有一些部门目前已开展数据对接工作,但由于思想认识、数据系统权限等原因,进展缓慢。

相关启示

(一)提高各方参与积极性是关键。从实践情况看,供应链金融主要目的是为解决产业链配套企业融资难,融资贵问题,而部分处于行业垄断或强势地位的核心企业,认为参与供应链金融“费力不讨好”,参与积极性不高。因此,应进一步加大《中小企业促进法》落实力度,明确核心企业、金融机构及地方政府推动供应链金融发展方面的责任与义务,并适当通过财税减免政策、纳入考核、开展试点等措施促进各方参与积极性。

(二)加强企业信息共享力度是重点。小微融资难的最大瓶颈,在于银企信息不对称。而在供应链产销两端、相关企事业单位中,沉淀了客户海量交易及经营信息,为破解信息不对称提供了可能。但目前因部门壁垒及政策法规不明确,地方征信平台采集企业交易及经营信息并不顺利,因此建议适时出台地方征信平台建设相关指导意见,明确相关政务数据采集标准和范围,加大相关部委层级、公用央企总部等数据采集协调力度,畅通数据采集渠道。(作者:人行株洲市中心支行课题组

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